Куда инвестировать средства

Привычные финансовые инструменты теряют свою эффективность. Что делать?
pixabay.com | Куда инвестировать средства
pixabay.com

Частные инвесторы, привыкшие к двузначной доходности, начали искать альтернативу депозитам. «Ставка Банка России будет снижаться и, соответственно, доходность банковских вкладов продолжит падать. Поэтому рублевые вклады едва ли сделают вас счастливыми в следующем году. Долларовые — тем более. Потому что открывать вклад под полтора процента годовых в условиях, когда ваши расходы растут на 10% в год, совершенно нецелесообразно», — сообщил Максим Кривелевич, эксперт в области финансов, бизнес-консультант.

В этой ситуации усиливается конкуренция между разными продуктами. «После кризиса 2008–2009 гг. в России наблюдался устойчивый спрос на обезличенные металлические счета (ОМС). Более 80% рынка составляют вклады в золоте, остальные — серебро, платина и палладий», — оценивает рынок Роман Манаенков, директор АО «Открытие брокер» в г. Владивостоке.

Золотой вывод

Драйвером роста рынка ОМС выступало золото. Процесс шел, по словам экспертов, на фоне активной работы «печатного станка» ФРС США, который таким образом поддерживал коллапсирующую во время мирового финансового кризиса экономику.

Роман Манаенков: «Золото исторически считается защитным активом, не подверженным инфляции. А мягкая кредитно-денежная политика американского регулятора резко повысила спрос на желтый металл».

Как правило, ОМС является «вкладом до востребования», а доход владельцев формируется за счет роста стоимости драгоценных металлов. У инвесторов наибольшей популярностью пользуются вложения в золото и серебро. «Самым консервативным инвесторам стоит рассмотреть возможность получения со счета драгоценного металла в слитках. Правда, в этом случае придется заплатить 18% НДС», — отмечает Евгения Сиворакша, менеджер отдела коммуникаций и пиара управления маркетинга и коммуникаций Дальневосточного банка ПАО «Сбербанк».

Сейчас за золото дают $1331 за трой­скую унцию, тогда как в 2011 г. стоимость достигала $1923. «Ожидать значительного роста золота я бы не стал. Взрывной рост вероятен только в ситуации, когда у нас будут серьезные основания опасаться за судьбу американского фондового рынка», — считает Максим Кривелевич.

При этом эксперты отмечают, что драгметаллы надо покупать напрямую на бирже по рыночной цене. «Поскольку разница на покупку и продажу ОМС в банках может составлять до 7%, что делает покупку намного менее выгодной для клиента», — сообщил Роман Манаенков.

Максим Кривелевич: «Методом исключения мы приходим к совершенно несложному выводу: банковские вклады — это все-таки для пенсионеров. А все остальные уже должны почитать акции и облигации».

Не для пенсионеров

На сегодняшний день облигации надежных российских компаний стабильно приносят двузначный годовой доход. А в случае с облигациями Минфина можно рассчитывать на доходность инвестиций в 8–10% годовых при рисках ниже, чем по банковским вкладам. «Корпоративные облигации госкомпаний позволяют заработать около 10% годовых. Облигации имеют явные преимущества в сравнении с банковскими вкладами, такие как ликвидность, более высокий процент доходности даже на коротком сроке», — полагает Роман Манаенков.

Если брать еврооблигации, номинированные в долларах, там картина еще интереснее, уверены аналитики. Ведь при покупке еврооблигации и совершении вклада в один и тот же банк получается доходность в пять раз больше в валюте, чем по тому же вкладу в этом банке. При этом сохраняется практически идентичная надежность.

Максим Кривелевич: «Если вы человек, скажем так, рисковый и везучий, тогда, кроме покупки облигаций, можете начать покупать акции, по которым платят хорошие дивиденды. Например, мы видим, что есть компания «Газпром», которая строит какие-то гигантские газопроводы. Сейчас она тратит на них избыточно много, соответственно, когда это строительство закончится, у нее будет меньше денег уходить на капитальные затраты, и она сможет платить более щедрые дивиденды. Это случится буквально через пару лет. То есть тот, кто в 2018?г. купит акции Газпрома относительно дешево, с учетом его колоссальных расходов на новые стройки, в 2020?г. выиграет».

Роман Манаенков: «Акции, как правило, дают более высокую доходность, но сопряжены с более высокими рисками. К примеру, с начала 2017?г. акции «Яндекса» выросли почти в два раза, а акции Сбербанка прибавили 55%. Иностранные акции тоже показали неплохие результаты: Facebook — +21%. Впрочем, в последнем случае нельзя забывать о курсовых рисках — за это время рубль укрепился, а значит, в рублях доходность ниже».

Новички фондового рынка, как правило, начинают карьеру трейдера, совершая операции с акциями и облигациями наиболее крупных и известных отечественных эмитентов. По мере накопления опыта и роста аппетита к риску акцент смещается в сторону рынка производных финансовых инструментов — опционов и фьючерсов, которые позволяют получать повышенную доходность на вложенный капитал.

Евгения Сиворакша: «Состоятельные клиенты предпочитают инвестировать в сложно структурированные продукты — ноты, евробонды, обеспечивающие высокий доход долгосрочных вложений. Также для физических лиц, желающих совершать сделки на бирже, представляется возможность открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

ИИС открывается и ведется брокером на основании отдельного договора на брокерское обслуживание. Одному физическому лицу может быть открыт только один ИИС, ежегодно на счет можно внести не более 1 млн рублей, а минимальный срок действия договора составляет три года. Инвестор по своему желанию может выбрать один из двух типов налогового вычета: возврат до 13% от ежегодной суммы инвестирования на ИИС в виде возврата средств из бюджета (до 52 тыс. рублей), уже уплаченных инвестором в качестве НДФЛ (например, с зарплаты). Или освобождение от уплаты налога на доходы, полученные от операций на фондовом рынке по ИИС».

Роман Манаенков: «Инвесторы, использующие ИИС, могут увеличить доходности на размер налогового вычета 13%, тем самым получив налоговый вычет в размере 13% и доход с акций или облигаций. Что, по сути, дает два источника доходности для клиента».

В то же время набирают популярность паевые инвестиционные фонды (ПИФы). За 2017?г. управляющие компании привлекли в ПИФы 73,7 млрд руб., в первую очередь благодаря снижению ставок по вкладам. По словам экспертов, в 2018?г., скорее всего, в фаворитах останутся фонды облигаций, поскольку клиентские предпочтения инертны. Вместе с тем потенциал рынка акций считается сильно недооцененным. В 2017?г. самую высокую доходность показали фонды, инвестирующие в акции таких компаний, как Alibaba, Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, «МТС», «МегаФон», Mail.ru.

Большой пузырь

По словам экспертов, достаточно много инвесторов диверсифицируют часть своих портфелей в биткойны, эфириумы или другие цифровые деньги. Этот класс активов — для тех, кто любит рисковать.

Роман Манаенков: «Рынок криптовалют заканчивает эволюцию в рамках начальной стадии финансового пузыря и в обозримом будущем превратится в самый настоящий «пузырь». Максимальные размеры «пузыря» криптовалют были достигнуты немногим выше $0,8 трлн, и далее они будут сжиматься. Спреды на покупку и продажу цифровых денег крайне велики, и к тому же этот актив невозможно прогнозировать, в отличие от ценных бумаг, что исключает их из списка традиционных инструментов инвестирования. Ведь, если разобраться, тот же биткойн ни к чему не привязан и растет или падает, только основываясь на спросе и предложении, что сводит его анализ и прогнозы к «гаданию на кофейной гуще». Плюс майнинг того же биткойна становится все дороже и не всегда себя окупает».

Максим Кривелевич: «Можно ли поиграть с криптовалютами? Да, конечно, потому что еще не все наигрались, но это классическая финансовая пирамида. Сегодня у нас 1320 криптовалют, какое-то количество из них успешно выстрелит и обогатит некоторое количество наиболее рисковых инвесторов. С другой стороны, есть очень весомые «но». Главное, операции с криптовалютой в России не до конца легальны».

В то же время в инвестиционных рейтингах появился такой принципиально новый инструмент криптовалютного рынка, как ICO (Initial Coin Offerings) — это процесс выпуска компанией собственных токенов (аналог акций на традиционном финансовом рынке с рядом уникальных свойств) и размещение их на криптовалютной бирже. ICO называют лучшей альтернативой венчурному инвестированию, и, по всем прогнозам, этот рынок продолжит расти в 2018 г.

Бессмысленная недвижимость

Что касается рынка недвижимости, то он выпадает из сферы интересов инвесторов. Единственным его драйвером остается дальнейшее снижение ставок по ипотеке, которое, согласно прогнозам аналитиков, составит 1,25–1,5% в 2018 г. Но этого явно недостаточно, чтобы вернуть утраченный спрос.

«На сегодняшний день инвестиции в недвижимость приносят в среднем 4–6% годовых, соответственно, это инструмент, который поможет сохранить деньги, но точно не принесет сверхдоходов, — сообщил Владимир Каплинский, вице-президент «Российской гильдии риелторов». — И если раньше на рынке присутствовали микроинвесторы, выполнявшие функцию определенного регулятора, спекулируя недвижимостью, то сегодня их число резко сократилось».

По словам Каплинского, сегодня много других инструментов, интересных для инвестора. В том числе венчурные фонды и так называемые акселераторы, которые продвигают стартап-движения, плюс франчайзинговые компании со своими уже упакованными продуктами, позволяющими «стартануть» достаточно быстро. «Лично я, помимо традиционных банковских вкладов, имею небольшие вклады в инвестиционных фондах», — признался вице-президент «Российской гильдии риелторов».

Максим Кривелевич: «Недвижимость во Владивостоке одна из самых дорогих в стране. Отсюда вопрос: есть ли еще желающие покупать настолько дорогой товар с инвестиционными целями? Наверное, нет, тем более, в отличие от того же банковского вклада, он сопряжен с разного рода проблемами. Вы купили квартиру и хотите ее продать? В таком случае у вас возникает налогооблагаемая база, если вы не выждали достаточно длительный промежуток времени, который делает спекуляцию квартирами невозможной. Да и потом, честно говоря — покупать жилье, заниматься ремонтом, искать постояльцев, сдавать налоговую декларацию 3-НДФЛ… На мой взгляд, это бессмысленно».

Юлия ПИВНЕНКО

 

Комментарии (0)
Отправляя комментарий, вы соглашаетесь с Политикой конфиденциальности.
НОВОСТИ ПАРТНЕРОВ