Приморцы поддались рыночному азарту

Население пытается нащупать прибыль в инвестиционных счетах
фото pixabay.com | Приморцы поддались рыночному азарту
фото pixabay.com

За первое полугодие 2019 г. брокеры и управляющие компании перевыполнили прошлогодний план по открытию индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в Приморском крае. По данным Центробанка, жители региона открыли почти 11 тыс. ИИС. Это около четверти всех счетов, открытых на Дальнем Востоке.

Популярность ИИС продолжает набирать обороты. Как и прежде, основным каналом роста оставались брокерские компании и банки, на них приходится почти 87% всех открытых счетов, управляющие компании удерживают планку в 13% от рынка. Антон Быков, главный аналитик ООО «ЦАФТ»: «Если еще несколько лет назад доли по ИИС между банками и брокерскими компаниями были примерно одинаковы (в 2017 г. примерно 51% на 49% соответственно), то уже в 2018 г. соотношение изменилось до 65% на 35% в пользу банков».

«На 30 июня 2019 г. в РОО «Владивостокский» открыто 5,3 тыс. брокерских и инвестиционных счетов, в том числе 1,2 тыс. ИИС. Большинство ИИС — это счета, пополненные денежными средствами, не «пустые». Количество открытых ИИС за первое полугодие: мы открыли в разы больше счетов, чем за все предыдущие годы, вместе взятые», — рассказал Александр Вялков, управляющий ВТБ в Приморском крае.

«За последние два года количество ИИС увеличилось более чем в два раза. Так, доля приморского отделения составляет 37% от общего количества открытых ИИС в Дальневосточном банке ПАО Сбербанк. И число постоянно растет», — сообщили в пресс-службе Сбербанка.

В основе столь динамичного роста ИИС лежат сразу несколько причин, говорят эксперты. Во-первых, это снижение процентных ставок по банковским вкладам. Во-вторых, слухи о том, что в Банке России и Минфине обсуждались вопросы об отмене ИИС с налоговым вычетом на сумму взноса. И, в-третьих: щедрые дивидендные истории российских публичных компаний, которые создали настоящий ажиотаж на российском рынке акций. А дальше в зависимости от финансового положения граждан, которое привязано к уровню социально-экономического развития региона, в котором они проживают, и выстраивался рейтинг по количеству открытых ИИС.

Антон Быков: «Естественно, на первых позициях оказались Москва, Московская область и Санкт-Петербург, ну а Приморский край на соответствующей ему 25 позиции из 85 российских регионов. Так что приморцев, да и в целом россиян, к открытию индивидуальных инвестиционных счетов в 2019 г. подталкивало желание заработать на своих сбережениях побольше с одной стороны, а с другой возможная ограниченность такого предложения. Этим, кстати, объясняется и то, что значительная доля открытых ИИС, что называется, не фондирована, то есть на этих счетах нет денежных средств. А открывались они как бы про запас, чтобы в будущем получить свои налоговые вычеты».

Рейтинг регионов по количеству открытых ИИС по итогам июня 2019 г.

При этом сейчас финансовым рынком активно обсуждаются нововведения в структуру ИИС с налоговым вычетом на сумму полученного дохода (II типа), которые должны увеличить его популярность перед аналогом — ИИС с вычетом на сумму взноса (I типа). Первый тип предусматривает возможность ежегодного получения налогового вычета в размере до 52 тыс. рублей (13% от 400 тыс. руб.). Второй позволяет не уплачивать подоходный налог при его закрытии.

«Нам надо нащупать баланс. Никто не говорит, что нужно отказаться от ИИС первого уровня — во всяком случае, такая позиция у Центрального банка», — уже цитируют председателя Банка России Эльвиру Набиуллину. — Надо, чтобы они остались привлекательными для индустрии, но мы хотели бы, чтобы ИИС второго типа были более интересны, это более долгосрочная бизнес-модель».

Потенциальный доход действительно не ограничен. Как и потенциальный убыток. Наиболее рекомендуемой экспертами стратегией сейчас является приобретение через ИИС государственных облигаций — ОФЗ. Гарантированная доходность облигаций в совокупности с налоговым вычетом типа А дадут порядка 15–16% годовых. В рублях это составит максимум 60 тыс. в год, поскольку «потолок» вычета — 400 тыс. Масштабировать эффект не получится — один человек может иметь только один ИИС. Тем, кто хочет заработать больше, придется рисковать.

Проблема в том, что ментальность российского инвестора склоняет его к гарантированному и относительно быстрому возврату налога первого типа в ущерб долгосрочному планированию по второму типу вычета. При этом стратегии, предлагаемые клиентам, сохраняют консервативный характер. «По состоянию на  1 апреля 2019 г. в России в целом основная часть активов на ИИС вложена в низкорисковые финансовые инструменты с фиксированной доходностью (не менее 59%). На государственные и муниципальные облигации, а также корпоративные облигации первого эшелона приходится 37% активов, на паи ПИФ — 26% (большая часть ПИФ ориентирована на вложения в облигации эмитентов первого эшелона), на акции — 25%, на денежные средства и депозиты — 12% (это средства на счетах, которые предполагается использовать для дальнейшего инвестирования)», — рассказали в пресс-службе Дальневосточного ГУ Банка России.

Впрочем, рыночный азарт тоже берет свое. По данным Московской биржи, 45% инвестиционных счетов проводятся через биржевые операции. Среди них наибольшей популярностью пользуются акции, на их долю приходится 85,6% объема торгов. На втором месте находятся облигации, их доля составляет 13,2%, и на третьем месте ПИФы и биржевые фонды с 1,2%.

Антон Быков: «Выглядит такая карта инвестиционных предпочтений пользователей ИИС немного странно, учитывая, что все-таки большая часть российских граждан обладает консервативными взглядами на управление сбережениями. И более надежной структурой вложений была бы противоположная, с упором на облигации и биржевые фонды, и уж потом на инвестирование в акции. Но, видимо, рыночный азарт берет свое, по крайней мере на текущем этапе».

Роман Манаенков, директор брокерской компании банка «Открытие» во Владивостоке: «Если говорить о предпочтениях приморских инвесторов, то они выглядят следующим образом: акции — 62%, облигации — 26%, ПИФ — 3%, депозитарные расписки — 2%, валюта — 8%. На владивостокский филиал «Открытие Брокер» приходится около 1% от всех оформленных в компании ИИС. При этом в рейтинге Московской биржи группа «Открытие» занимает шестое место по количеству открытых ИИС (примерно 9% от общего количества ИИС)».

Ярослав Кабаков, директор по стратегии АО «ФИНАМ»: «Акции становятся популярны. На втором месте, как ни странно, валюта, причем именно наличная на счете, наш народ еще слабо верит в стабильность рубля. Не третьем — облигации, это прямая альтернатива банковским депозитам. Сейчас, по оценке «Финам», в части ИИС прирост количества счетов в год составляет 30–40%. Отдельной статистики по регионам нет, но, полагаем, она не сильно отличается от региона к региону».

Александр Вялков: «На сегодняшний день акцент по открытию ИИС смещается в сторону крупных банков. Порядка 90% клиентов ВТБ в Приморском крае предпочитают приобретать государственные и корпоративные облигации: такая стратегия приносит прогнозируемый доход, зачастую выше банковского депозита, плюс дополнительно происходит возврат НДФЛ. Облигации также ограничивают риск инвестора. Остальные 10% наших клиентов предпочитают приобретать акции с хорошей дивидендной историей или приличным потенциалом роста».

Анна МАЦОВСКАЯ

КОММЕНТАРИЙ

Максим Кривелевич, финансовый консультант: «Мы пытаемся имитировать американскую модель. Это система так называемой ira-счетов, то есть не налогооблагаемые счета для формирования своей негосударственной пенсии. Но если бы в России установленный лимит приблизился хотя бы к 4 млн, тогда бы уже было можно о чем-то говорить. Получился же гибрид: хорошая западная идея, искусственно ограниченная, чтобы граждане не могли реально зарабатывать. Должно пройти еще несколько лет, чтобы все административные практики стали нормальной, ежедневной практикой, такой же, например, как вычеты на лечение или на образование».