Изъять деньги с депозитов или нет? Что творит Минфин

фото pixabay.com |  Изъять деньги с депозитов или нет? Что творит Минфин
фото pixabay.com

По состоянию на 6 октября Минфин располагал в банковском секторе временно свободными средствами в размере, как минимум, 3 трлн руб. Но данные деньги ведомство почему-то не хочет изымать для покрытия дефицита федерального бюджета, сообщает KONKURENT.RU со ссылкой на аналитиков Райффазенбанка.

3 трлн – это тот объем средств, которые Казначейство РФ регулярно размещает в банковском секторе: на депозиты, в РЕПО, на счетах, в ЦК, в свопы. Эта сумма вместе с объемом средств, которые Минфин планирует занять в четвертом квартале на локальном рынке (в чистом виде около 2 трлн руб.), существенно превосходит оцениваемый дефицит бюджета (с учетом плана 4,7 трлн руб. по году и факта 1,7 трлн руб. за восемь месяцев) в размере 2,5-2,7 трлн руб.

«То есть Минфин мог бы занять гораздо меньше, сократив размер этих средств к концу года. По-видимому, эти средства по каким-то причинам нельзя изъять из банковского сектора (даже в течение нескольких месяцев). Вероятно, банки, которые сильно зависят от этого источника фондирования, могут испытать временный стресс, поскольку изъятые средства, возвращаясь обратно в банковский сектор с расходами, могут распределиться уже иначе», – считают в Райффазенбанке.

Другим объяснением может быть нежелание Минфина использовать накопленную рублевую ликвидность (для ее переноса на следующий непростой год). Но, как считают аналитики, такая агрессивная политика Минфина по заимствованиям в этом году может негативно сказаться на кредитовании частного сектора экономики, т.к. может отвлечь из него значительный объем средств.

По данным Райффазенбанка, рынок ОФЗ продемонстрировал позитивную ценовую динамику за прошедшую неделю (линия доходностей сместилась вниз на 13-18 б.п. в сегменте выпусков с дюрацией 5-10 лет). При этом ОФЗ выглядели заметно лучше рынка локального долга других GEM. Так, доходности ОФЗ Мексики прибавили 10 б.п., несмотря на то, что неделей ранее ЦБ страны снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 4,25%. В результате такой опережающей динамики присутствующая неделю назад премия ОФЗ в размере 25-50 б.п. (в сравнении с госбумагами Мексики и Индии) почти полностью исчезла.

Напомним, что для выполнения амбициозного плана на четвертый квартал Минфин РФ в среднем должен привлекать по 167 млрд руб. каждую неделю.


Самые свежие материалы от KONKURENT.RU - с прямой доставкой в Telegram


 

Комментарии (0)
Отправляя комментарий, вы соглашаетесь с Политикой конфиденциальности.
НОВОСТИ ПАРТНЕРОВ