На фоне ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ РФ инструменты фондового рынка выглядят перспективно для вложений. В зависимости от инвестиционного горизонта актуальными остаются фонды денежного рынка, облигации и акции, а также фонды недвижимости. О самых актуальных и простых стратегиях, позволяющих получать пассивный доход, рассказала Инна Оноприенко, исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» во Владивостоке.
— Один из самых понятных инструментов для населения — банковские вклады. В момент роста ключевой ставки большинство людей предпочитают размещать деньги на депозитах. В чем особенность такого инвестирования?
— Очевидно, что в период высоких ставок консервативные варианты инвестирования трансформируются в масс-сегмент, так как даже у крупнейших российских банков ставки сейчас существенно выше официального уровня инфляции. Для примера приведу информацию Банка России, согласно которой в феврале доходность вкладов доходила до 14,86% годовых, а у некоторых финансово-кредитных организаций предложения по вкладам еще интереснее. Но стоит учитывать, что ключевая ставка постепенно начнет снижаться, хотя не раньше третьего квартала. По нашим оценкам, к концу 2024 года мы можем увидеть ставку на уровне 13–15%.
— Существует ли достойная альтернатива вкладам?
— Таким вариантом может стать инструмент РЕПО, который предлагают банки и компании, когда необходимо привлечь ликвидность. Отличие РЕПО от банковских вкладов в том, что инвестировать в фонд денежного рынка можно на любой срок — от нескольких дней до нескольких лет. При этом не требуется держать их какое-то определенное время: выйти из фонда с учетом полученного финансового результата можно вне зависимости от срока.
— Речь идет о сделках под залог ценных бумаг?
— Именно, причем с обязательством их обратного выкупа. Отмечу, что на фондовом рынке к РЕПО часто прибегают брокеры и трейдеры, и также на таких сделках специализируются фонды денежного рынка, доходность которых, к слову, тоже напрямую привязана к ключевой ставке, поэтому в настоящее время РЕПО является отличной альтернативой вкладам.
— А что происходит на рынке облигаций? Ведь этот инструмент как раз формата «длинных инвестиций»…
— Это так, инвестиции в облигации могут иметь длинный горизонт планирования — от года и могут стать более интересными, нежели вклады или РЕПО, особенно если говорить о длинных сроках погашения — 7–10 лет. Тем более сейчас, когда доходность облигаций достигла практически максимальных значений. Так, длинные ОФЗ (облигации федерального займа) в начале марта торговались на уровне 12,5–12,7%.
— Но озвученные вами цифры выглядят на фоне высоких депозитов не слишком привлекательными?
— Повторю, что, когда мы говорим о высокой доходности вкладов, мы подразумеваем короткий период; рассуждая же об облигациях, речь идет о периоде в несколько лет. Более того, в случае снижения ключевой ставки облигации способны легко обогнать на длинном горизонте по доходности банковские депозиты, а паевые фонды облигаций дают хорошую возможность получить сформированный профессионалами портфель таких бумаг.
— Какова динамика рынка акций?
— Сейчас этот сегмент находится в фазе позитивной динамики и способен удивить инвестора. Особенно активный рост на фондовом рынке фиксировался в прошлом году, но и в настоящее время с учетом ближайших перспектив выплаты дивидендов рынок может показать доходность около 25–30% — такую оценку дают аналитики «Альфа-Капитала».
Активному восстановлению способствует ряд ключевых факторов: приход новых компаний (IPO, первичное публичное размещение — от англ. initial public offering), переезд в РФ таких эмитентов, как Yandex, OZON, VK, X5 и других, и в целом рост экономики.
— Какой способ инвестирования в этой связи вы могли бы посоветовать?
— Оптимальный вариант — купить паи фондов акций. Такое решение дает сразу несколько преимуществ. Во-первых, для инвестиций потребуется сумма меньше, нежели при покупке отдельных бумаг. При этом инвестор сразу получает диверсифицированный портфель, что значительно снижает риски.
А во-вторых, зачастую существенно обогнать рынок помогает управляющий, который, являясь профессионалом, выбирает самые перспективные ценные бумаги. Главный совет, который позволит увеличить эффективность вложений, — инвестировать в акции лучше на более длинный срок, чем год или два.
— Какие альтернативные инвестиции можно использовать помимо традиционных инструментов фондового рынка?
— В этой части я бы отметила вложения в недвижимость, причем речь идет не обязательно о покупке квартиры. Существует более простой и удобный способ — приобретение паев фондов недвижимости. Ключевой плюс в том, что инвестору не придется изыскивать миллионы на покупку фактической недвижимости, а затем задумываться об эффективном использовании приобретенного объекта.
Доходность фондов недвижимости зависит от того сегмента, в который он инвестирует средства пайщиков. Те фонды, которые специализируются на жилой недвижимости, позволяют инвестору участвовать в росте цен на квадратные метры.
Другие используют объекты коммерческой недвижимости — от торговых объектов и офисов до складов и земельных площадей. Доход формируется за счет сдачи объектов в аренду. В частности, одним из перспективных направлений рынка сейчас считается покупка складских помещений и light industrial (промышленные парки). Спрос на такие объекты намного опережает предложение, а ставки аренды в последнее время постоянно растут.
— Любое инвестирование предполагает риски. Как их минимизировать?
— Эффективный способ сохранить и приумножить деньги — сформировать диверсифицированный портфель. В этом поможет управляющая компания, которая выберет максимально грамотную стратегию инвестирования с учетом ожидаемой доходности и уровня риска.
— Какой совет вы дали бы потенциальным инвесторам?
— Обратить внимание на инструменты коллективных инвестиций — фонды и доверительное управление.
