Ожидания опрошенных Банком России аналитиков по средней ключевой ставке в России повышены на всем прогнозном горизонте. Об этом говорится в обновленном макропрогнозе на сайте регулятора.
Так, медианный прогноз ключевой ставки на 2024 г. – 17,3% годовых (+0,2 п. п.). Он предполагает, что в октябре – декабре 2024 г. средняя ключевая ставка составит 20% годовых. Ожидания на 2025 г. – 18% годовых (+1,9 п. п.), на 2026 год – 12,5% годовых (+1,0 п.п.). Прогноз на конец горизонта, в 2027 г., – 9% годовых, что выше медианной оценки нейтральной ключевой ставки (8% годовых).
Прогноз роста ВВП РФ в 2024 г. также повышен – до 3,7% (рост на 0,1 п. п. к сентябрьскому опросу). Также, по мнению экспертов, в 2025-2027 гг. ВВП будет расти на 1,8-1,9%. Медианная оценка долгосрочных темпов роста при этом не изменилась – 1,8%. Согласно оценкам, прирост ВВП в 2027 г. к 2021 г. составит 12,2% (ранее – 11,6%). Прогноз инфляции на 2024 г. повышен до 7,7% (рост на 0,4 п. п. к сентябрьскому опросу), на 2025 год – до 5,3% (+0,5 п. п.).
Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели в 2026 г. и останется на этом уровне далее.
Прогнозы безработицы на 2024-2026 гг. немного снижены. Аналитики ожидают, что в 2024 г. безработица снизится до 2,5%, а в 2025 г. вырастет до 2,7%, в 2026 г. – до 2,9% (-0,1 п. п.) и вернется на уровень 2023 г. (3,0%) к концу горизонта. Номинальная зарплата, напротив, увеличится – прогноз на 2024 г. – до 17,2% (рост на 1,2 п.п.) в 2024 г. Далее они ожидают замедления роста – до 10,4% в 2025 г., до 7,6% в 2026 г. и до 6,5% к концу горизонта.
Расчеты на основе прогнозов аналитиков по номинальной заработной плате и средней инфляции предполагают, что в 2024 г. реальная зарплата вырастет на 8,3%, в 2025 г. – на 3,9%, в 2026 г. – на 2,8%, в 2027 г. – на 2,3%. Соответственно, к концу прогнозного горизонта реальная заработная плата будет на 27,9% выше, чем в 2021 г.
Прогноз курса рубль/доллар на 2024 г. – 91,2 руб. за доллар (предполагает средний курс в октябре – декабре 2024 г. 94,2 руб. за доллар), на 2025 г. – 95 руб. за доллар, на 2026 г. – 97,5 руб. за доллар, на 2027 г. – 99,7 руб. за доллар (рубль слабее на 0,6-1,1% по сравнению с сентябрьским опросом).
