Агентство АКРА присвоило ПАО «Группа «Русагро» кредитный рейтинг АA-(RU) – статус «под наблюдением». Последнее связано с неопределенностью, обусловленной проведением следственных действий в отношении бенефициаров компании – Вадима Мошковича и Максима Басова.
Сам кредитный рейтинг компании в АКРА обосновывают лидирующими позициями «Русагро» в масложировой отрасли, производстве сахара, свиноводстве и сельскохозяйственном сегменте.
В 2024 г. компания завершила консолидацию 100% активов ГК «Агро-Белогорье», что позволило усилить синергию в сельскохозяйственном и мясном сегментах. Эта сделка также способствовала наращиванию производственных мощностей по выпуску свинины в 1,8 раза, укреплению рыночных позиций до второго места в стране и расширению экспортного потенциала «Русагро», – уверены в кредитном агентстве.
В АКРА также отмечают очень сильные бизнес-профиль, продуктовую и географическую диверсификацию группы. Чувствительность спроса к изменению цен оценивается как относительно низкая, поскольку основные виды продукции компании (мясо, масло, сахар, молочные продукты) относятся к товарам первой необходимости с низкой заменяемостью и характеризуются стабильным спросом.
«Поддержку бизнес-профилю оказывает высокая степень вертикальной интеграции группы, активы которой включают собственные сельскохозяйственные земли, производство комбикорма, свинокомплексы, убойные цеха и мясоперерабатывающие комбинаты, сахарные и маслоэкстракционные заводы, а также заводы по производству масложировой и молочной продукции, что обеспечивает контроль над цепочкой поставок от производства сырья до выпуска готовой продукции», – говорят в АКРА.
Выручка компании по итогам 2024 г. увеличилась на 23%, до 340 млрд руб. Агентство прогнозирует сохранение высоких темпов роста выручки в 2025 г. за счет расширения производственных мощностей в масложировом и мясном сегментах с ожидаемым замедлением динамики в 2026–2027 гг.. По расчетам АКРА, средневзвешенный за 2022–2027 гг. показатель FFO до чистых процентных платежей и налогов составит 68,2 млрд руб., что, согласно методологии агентства, соответствует высокой оценке за размер бизнеса.
В 2024 г. рентабельность «Русагро» по FFO до чистых процентных платежей и налогов снизилась с 21 до 15% в годовом сопоставлении вследствие уменьшения маржинальности в сельскохозяйственном бизнесе из-за неблагоприятных погодных условий в Центральном федеральном округе, а также в сахарном бизнесе в результате опережающего роста цен на сахарную свеклу.
«Русагро» – один из крупнейших агропромышленных холдингов в России. Земельный банк компании составляет 815 тыс. га. Активы компании расположены в 15 субъектах Российской Федерации, в том числе и в Приморье, где реализуется проект производственного свиноводческого кластера. Напомним, «Русагро» также принадлежит ООО «Приморская соя», юридическую прописку которого компания сменила с Уссурийска на Саратов в 2022 г.
Мошковича и Басова арестовали в марте текущего года. Они обвиняются по статьям 159 и 201 УК РФ (мошенничество в особо крупном размере и злоупотребление полномочиями). По версии следствия, они убедили основателя компании «Солнечные продукты» Владислава Бурова продать 85% акций в обмен на инвестиции, которые так и не последовали, что привело к ущербу для компании на 30 млрд руб.
