Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже (MOEX), по итогам мая 2025 г. составило 36,9 млн (+287 тыс. за май), ими открыто 68,8 млн счетов. Инвестиции россиян в ценные бумаги на 33% превысили показатель мая прошлого года и составили 156,2 млрд руб. Однако оценить реальный вклад розничных инвесторов в рынок, а также то, насколько они вовлечены в инвестирование и какой доход они получают, невозможно.
Как известно, Центробанк разделил всех инвесторов на две группы. К первой относятся те, кто обладает достаточным опытом и знаниями, – это квалифицированные инвесторы. Как правило, это профессиональные участники рынка, такие как банки, страховые компании и брокеры.
«С 10 февраля 2025 г. выросли требования к личному капиталу людей, которые хотят получить статус квалифицированных инвесторов, но не имеют экономического образования или серьезного опыта инвестирования. Зачастую такие люди не осознают рисков работы на фондовом рынке и несут серьезные потери, поэтому финансовые требования к ним были повышены. Теперь для приобретения статуса квалифицированного инвестора на банковских и брокерских счетах гражданина должно быть не меньше 12 млн руб. в деньгах или ценных бумагах», – пояснили в пресс-службе Дальневосточного ГУ Банка России.
Вторая группа – неквалифицированные, таковыми по умолчанию считаются все инвесторы, которые приходят на фондовый рынок. Им доступны только самые простые и наименее рискованные ценные бумаги, которые торгуются на российских биржах и финансовых маркетплейсах: государственные облигации России (облигации федерального займа – ОФЗ), за исключением облигаций с нефиксированным доходом; корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом; акции российских и иностранных компаний из котировальных списков; акции зарубежных компаний, входящие в расчет известных биржевых индексов из перечня Банка России; паи биржевых, открытых и интервальных ПИФов.
«Но с 1 января 2023 г. из-за риска блокировки зарубежных активов на счетах россиян этот список был ограничен, и сейчас неквалифицированным инвесторам не продаются бумаги эмитентов из недружественных стран. Под ограничения не попадают бумаги эмитентов из дружественных государств, а также бумаги отечественных компаний и Минфина, выпущенные за границей», – добавляют в Дальневосточном ГУ Банка России.
Специалисты Центробанка пояснили: чтобы работать с более сложными инструментами, доход и риски по которым труднее оценить (например, структурными облигациями без защиты капитала, производными финансовыми инструментами, иностранными ценными бумагами), неквалифицированному инвестору нужно пройти специальное тестирование. При этом активы, предназначенные исключительно для квалифицированных инвесторов, ему все равно будут недоступны.
Однако это не мешает впечатляющему росту брокерских счетов. Как рассказали «К» эксперты, всплеску рынок обязан непосредственно крупным банкам. «Они активно развивают инвестиционные предложения, делая их доступными для широкой аудитории. Создают удобные мобильные приложения и платформы для торговли, снижают порог входа до минимальных сумм, организуют образовательные программы и предлагают различные бонусы», – говорит Антон Макаров, основатель клуба «Финансист».
Среди новых клиентов равное количество мужчин и женщин с опытом менее пяти лет, стремящихся к быстрой прибыли и готовых использовать рискованные инструменты.
Примечательно, что средний возраст инвестора снизился, а количество инвесторов возросло. Если в 2019 г. их число составляло около 4 млн, то сейчас превышает 35 млн.
Но лишь 1 из 100 действительно добивается успеха, и даже тогда результаты, как правило, скромные. «Банки не заботят доходы клиентов, они, действуя как брокеры, получают свою комиссию», – считает Светлана Васильева, руководитель отдела продаж компании «Капитал Тайф страхование жизни».
Владимир Снитко, руководитель школы переговоров «Кайдзен»: «Каждая покупка или продажа акций, как и валюты, приносит банкам небольшой, но стабильный доход. По сути, банки действуют как посредники, создавая удобные условия для инвесторов. Чем больше транзакций проходит через их платформы, тем больше прибыли они получают. Это похоже на азартную игру, где количество ставок увеличивает шансы на выигрыш. Поэтому банки стремятся популяризировать электронные услуги и различные финансовые инструменты».
В ход идут бонусы, подарочные акции и другие агрессивные маркетинговые истории, которые создают иллюзию безопасности и легкости инвестирования. В то время как реальные инвестиции всегда сопряжены с риском потери капитала.
Анна Георгиева, финансовый консультант, квалифицированный инвестор, финансовый блогер, заместитель директора Центра инноваций социальной сферы Приморского края (Центра «Мой бизнес»): «Эмоциональные решения, продиктованные страхом или жадностью, отсутствие финансовой подушки безопасности и выбор чрезмерно рискованных активов – это распространенные ловушки. Без хладнокровного подхода и четкого финансового плана выход на фондовый рынок может обернуться крахом».
Елена Морозова, эксперт в области инвестиций, инвестиционный советник, включена в реестр Банка России: «Трейдеры – это профессионалы, которые проходят обучение и тратят много времени на торговлю, в отличие от большинства людей, которые не могут себе этого позволить. Однако инвестиции должны рассматриваться не только как способ заработка, но и как средство накопления и сохранения капитала, необходимое для преодоления инфляции. Но и в первом, и во втором случае необходимы знания».
Светлана Васильева: «Например, многие знают про возможность возврата подоходного налога. Существуют несколько статей, предусмотренных законодательством, которые позволяют вернуть уплаченный налог. Одним из наиболее распространенных способов является возврат налога по ипотечным кредитам, а также инвестиции в ценные бумаги через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). При этом существует лимит в 400 000 руб. в год, что позволяет вернуть до 52 000 руб. при ставке 13%. Для физических лиц с доходом, превышающим 2,4 млн руб. в год, применяется ставка 15%, что дает возможность вернуть до 60 000 руб. в год. Дополнительно существуют иные стратегии, например, через страхование жизни, которые могут увеличить сумму возврата. Но для успешного использования данных механизмов гражданам необходимо осознанно подходить к процессу, тщательно изучая все нюансы и условия».
По словам экспертов, большинство людей не готовы тратить время на повышение собственной финансовой грамотности и предпочитают рассматривать фондовый рынок как азартную игру. И это самое печальное.
Антон Макаров: «Что касается финансовой грамотности, в современном мире такому не обучают, а, скорее, дают советы, «лайфхаки», которые не приводят человека к богатству, но все-таки позволяют сформировать определенное представление о финансовых рынках.
Я тоже дам несколько советов: во-первых, часть дохода должна всегда оставаться у инвестора и не тратиться. Золотое правило: «Заплати с дохода сначала сам себе». Во-вторых, доходы должны превышать расходы. В-третьих, необходимо заставить деньги работать. И четвертое правило – берегись соблазнов. Не просчитал – не вкладывай, даже если доходность многообещающая».
