В случае резкого снижения ключевой ставки и доходности вкладов россияне могут забрать из банков до 10 трлн руб., предупредили в Институте экономики РАН.
ЦБ спрогнозировал замедление инфляции до 4,5-5% в докладе «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 г.». Если это произойдет, ключевая ставка должна снизиться. Вслед за ней уменьшатся и проценты по вкладам, что может привести к массовому оттоку средств с депозитов. В результате на рынок хлынет огромная денежная масса – до 10 трлн руб., оценил старший научный сотрудник Института экономики РАН Александр Рубинштейн.
Об этом, как пишут «Известия», говорится в его статье «К вопросу о снижении ключевой ставки», опубликованной в последнем номере «Вестника Института экономики Российской академии наук».
При резком снижении ключевой ставки и выходе на рынок «денежного навеса» в 10 трлн рост цен может ускориться до 16,5%, предупреждает автор статьи.
«Указанные риски вполне обоснованы, – отметил профессор кафедры финансов устойчивого развития РЭУ им. Г. В. Плеханова Михаил Гордиенко. – Более того, оценка в 10 трлн руб. выглядит даже оптимистичной, ведь объем ликвидных рублевых вкладов россиян в первой половине 2025 г. приблизился к 60 трлн и продолжает расти. При резком падении депозитных ставок значительная часть процентного дохода перестает удерживать людей отложить потребление. В результате часть сбережений может уйти на потребительские рынки, разгоняя цены, а также в более рискованные активы».
Вместе с тем, если ставку все же резко снизят, эксперт РАН в статье предлагает ряд мер для смягчения последствий. Среди них – наращивание импорта, что временно поддержит рубль и увеличит предложение на рынке. По его расчетам, если в экономику попадут 10 трлн руб., то для компенсации потребуется рост импорта примерно на 120 млрд руб.
Экономист также предлагает направить средства Фонда национального благосостояния в новые технологии и современные производства. При этом, по мнению эксперта, нужно больше вкладывать бюджетные деньги в заводы, оборудование и инфраструктуру и делать это заранее, так как между такими вложениями и ростом производства всегда проходит время. К тому же следует сильнее задействовать производства.
