Сегодня рынок настолько изменился, что вопрос обращения с долларом уже перестал быть простым вопросом, перейдя в плоскость управления рисками. Об этом рассказал директор департамента торговых операций ГК «ГБИГ Холдингс» Дмитрий Царьков, сообщает KONKURENT.RU.
Как отметил эксперт, раньше на любые экономические волнения большинство автоматически ставили на доллар, сейчас же необходим рациональный подход и трезвая оценка ситуации. Теперь прошлые стратегии вроде уже не приносят прежних результатов.
По словам специалиста, сегодня основное препятствие для доллара в портфелях инвесторов из России – это высокая альтернативная доходность. Когда отечественные финансовые инструменты, в частности депозиты, облигации или фонды, предлагают существенные проценты за риск, хранение валюты становится экономически невыгодным, поскольку возникает эффект «упущенной выгоды». Пока доллары просто лежат на счету, российские вложения могли бы расти на двузначные проценты.
Эксперт подчеркнул, что продавать валюту стоит в двух случаях. Первый – для сбалансировки портфеля. Когда из-за скачка курса доля долларов превысила комфортные 30–40 процентов, излишки выгоднее перевести в рублевые активы.
Второй – при необходимости иметь свободные средства в ближайший год, например, для крупных покупок или инвестиций внутри страны. В такой ситуации лучше заранее частями избавляться от валюты, ведь продажи больших сумм в сжатые сроки часто невыгодны из-за спредов на рынке.
При этом процентные ставки – не единственный критерий. По словам аналитика, доллар и его аналоги по-прежнему защищают от инфляционных издержек. Мировая экономика подталкивает цены на импортированные товары вверх. Это касается и автомобилей, и электроники. Даже если официальная инфляция в России замедляется, значимость валюты в тратах россиян не исчезла.
Эксперт отметил, что в том случае, когда охватывают временной горизонт более 3 лет, накопление валюты по-прежнему актуально. За долгий срок ее курс стремится нивелировать разницу в инфляции между странами. Учитывая склонность рубля к ослаблению, сбережение в иностранной валюте становится не инструментом заработка, а способом сохранить реальную стоимость своего капитала на мировом уровне.
Более того, сегодня доллар является единственным активом, который обычно ведет себя противоположно локальным кризисам. Когда отечественные активы падают, валюта, как правило, крепнет. Игнорировать ее полностью – значит подвергать свой портфель дополнительным рискам в условиях неожиданных потрясений, пишет портал Bankiros.
