Андрей Корень, доцент кафедры «Финансы и налоги» ВГУЭС: «Траст не находится в рамках действующего правового поля России. Однако у нас есть близкие по смыслу аналоги трастов, это паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и общие фонды банковского управления (ОФБУ). Их регулирование происходит в соответствии с законодательством РФ. Есть еще и акционерные инвестиционные фонды, но они более специализированы и работают только с большими капиталами. В вопросах наследования и долгосрочного инвестирования использование классической трастовой схемы в нашей стране затруднительно, и это связано с определенным риском. Так, в соответствии с российским законодательством, государство не имеет качественных инструментов для мониторинга и оперативной защиты прав инвестора. С точки зрения безопасности куда разумнее остановиться на тех же ПИФах или услугах по инвестированию капиталов физлиц через управляющих, состоящих в штате крупных брокерских компаний».
Ольга Меренкова, генеральный директор ООО «ИНТАЛЕВ-Дальний Восток»: «Траст предполагает не только передачу активов, но и успешное ими управление с целью сохранения и преумножения, т.е. инвестиции. В нашей стране заниматься инвестициями очень рискованно. Это общепризнанный факт. Отток капитала из страны превышает приток. Думаю, в случае улучшения инвестиционного климата в России, станет возможным и активное развитие данного вида управления и передачи активов. Но пока никто из моих знакомых российских предпринимателей, задумывающихся о передаче бизнеса по наследству своим детям, не рассматривает траст как эффективный инструмент для осуществления этой цели».
Однако трастовые фонды имеют свои плюсы. Хотя бы в силу того, что представляется весьма удобной формой для передачи бизнеса в наследство и минимизируют различные риски, связанные с правами собственности.
Владимир Потапов, генеральный директор компании «ВТБ Капитал Управление инвестициями»: «Возможности инвестирования с помощью трастовых фондов, как правило, предлагают за рубежом специализированные трастовые управляющие. А в пределах России для крупных частных клиентов есть возможность структурировать активы на платформе закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ). К основным преимуществам ЗПИФа относятся отложенное налоговое право (доход, полученный в фонде не облагается НДФЛ), фонда, а также понятная и прозрачная структура владения собственностью в фонде. Неудивительно, что данная форма инвестирования очень востребована физическими лицами — владельцами бизнесов».
К многочисленным достоинствам западной системы трастовых фондов относят ее видовое разнообразие. Алексей Исаков, директор ДО «Приморский» ООО «Компании БКС»: «Особенностью классического траста и его отличием от существующей в российском правовом поле формы доверительного управления является то, что имущество траста после передачи управляющему не принадлежит более ни учредителю, ни управляющему, ни выгодоприобретателям (бенефициарам). Интересны и формы трастов, не имеющие аналогов в России: прижизненный или завещательный, а также широкий выбор условий по вступлению бенифициаров в свои права, которые диктует учредитель траста, а управляющий (распорядитель) обязан неукоснительно соблюдать. Данная услуга, безусловно, востребована и для учреждения траста в пользу, скажем, детей. Ряд клиентов нуждаются в защите имущества от преждевременной растраты членами семьи. В этом случае также возможно учредить траст, а в условиях управления им предусмотреть срочность перехода прав собственности на указанное имущество и указать бенифициаров.
Также трасты востребованы клиентами, нуждающимися в разделении интересов владения и выгодоприобретения, консолидации активов, физически находящихся в различных странах, защите своей собственности и налоговой оптимизации. Учредители трастов, т.е. изначальные собственники, как правило, прибегают к услугам профессиональных зарубежных управляющих.
Вообще, вопрос защиты активов всегда стоит на повестке дня у состоятельных клиентов, в т.ч. и в Приморье. Использование данного инструмента в наших экономических условиях имеет определенные нюансы, по которым целесообразней получать профессиональное заключение юриста относительно каждой отдельной ситуации. А доверительными управляющими в российской реальности выступают, как правило, специальные компании или их представители, зарегистрированные в классических офшорных юрисдикциях. Весь спектр услуг по доверительному управлению могут предоставить так называемые микрофинансовые организации (МФО). Их деятельность заключается в выявлении потребностей клиента и нахождении данному клиенту эффективного сервисного провайдера, который уже сам решает ту или иную конкретную задачу».
Так или иначе, но объективные потребности формируют рынок доверительного управления и в России, а в качестве активных игроков на нем часто выступают крупные банки. Кирилл Кустов, старший инспектор отдела по обслуживанию на финансовых рынках Приморского отделения ОАО «Сбербанк России»: «Услуга доверительного управления пользуется особой популярностью среди физических лиц. И в основном речь идет о доверительном управлении финансовыми активами клиентов. К примеру, в нашем банке сложилась сильная команда как аналитиков, так и доверительных управляющих. Они готовы предложить целый спектр стратегий, в зависимости от целей и задачей клиента».
Эдуард ПОПОВ
