Масштабная скупка валюты на Московской бирже с изъятием из экономики десятков миллиардов долларов в год, постепенное опустошение запасов валюты крупного бизнеса, а также выдавливание из валютных вкладов населения становится официальной политикой российских финансовых властей. Валютизация является «хронической проблемой» и создает риски для финансовой системы, заявила директор департамента финансовой стабильности ЦБ РФ Елизавета Данилова.
Замглавы Минфина Алексей Моисеев высказался еще конкретнее. «В нашей банковской системе должно быть как можно меньше валютных активов и пассивов», - заявил он, добавив, что Минфин поддерживает усилия ЦБ по дедолларизации.
Валютные пассивы банков - это прежде всего их обязательства перед клиентами: валюта, которую хранят на расчетных счетах и депозитах корпорации и физические лица. Ее, следует из слов Моисеева, должно быть как можно меньше. Успехи на этом направлении уже есть, свидетельствует банковская статистика ЦБ: запасы валюты у крупного бизнеса устойчиво падают с конца 2014 г. За пять лет они сжались почти на треть - с 150 до 105 млрд долларов, а их текущий размер - минимальный с 2012 г.
Но выдавить из валюты население пока не удается. Хотя за последние 12 месяцев ЦБ дважды ужесточал нормативы обязательного резервирования, делая валютные вклады дороже для банков и вынуждая их снижать ставки, паломничество в доллар только ускорилось. На 1 августа объем валютных вкладов населения достиг исторического рекорда - 96,6 млрд долларов. За первые 7 месяцев года физлица отнесли на депозиты 8,7 млрд долларов - максимальную с 2012 г. сумму.
Но теперь у ЦБ есть ответ - отрицательные ставки. Возможность введения такой практики для депозитов в иностранной валюте Центробанк обсуждает с банковским сообществом, сообщила Данилова. Минфин поддерживает идею, заявил Моисеев. Появление таких ставок нивелирует понятие вклада, так как в таком случае он ничем не будет отличаться от банковской ячейки, где человек платит за хранение денег.
Декларируя угрозу нерублевых сбережений населения и бизнеса, само правительство России остается крупнейшим держателем и покупателем долларов в стране, постепенно подводя экономику к негласной и мягкой госмонополии на владение валютой. В 2017-2018 гг. Минфин в рамках «бюджетного правила» приобрел на бирже 80 млрд долларов. В 2019-м, согласно бюджету, должно быть куплено еще 43,6 млрд долларов. В проект казны на 2020-2022 гг. заложили покупку дополнительных 99 млрд долларов.
Изымая валюту с рынка, правительство не позволяет рублю укрепляться, отрезая от импорта компании и граждан. И хотя Минфин декларирует, что в валюту конвертируются деньги от нефти дороже 40 долларов за баррель, на деле в ближайшие три года наполнять валютную кубышку он собирается в долг. Это следует из того факта, что объем «дополнительных нефтегазовых доходов» гораздо ниже профицита бюджета. Иными словами, деньги, которые декларируются как условно «лишние» и складируются в резервы, на самом деле необходимы, чтобы оплатить все заложенные расходы, считают эксперты.
Так, профицит бюджета-2020 составит 880 млрд руб., тогда как в валюту будет вложено 2,333 трлн. Это означает, что 62% валютных интервенций будет профинасировано долгом. Профицит бюджета-2021 снизится до 614 млрд руб., и 72% валюты (2,235 трлн руб.) придется купить в долг - на деньги, полученные от размещения облигаций федерального займа.
В 2022-м, согласно плану, валютные интервенции будут финансировать за счет займов практически полностью (на 85%): лишних денег (профицита) в бюджете будет только 287 млрд руб., а валюты нужно купить на 2,035 трлн.
