Опасный курс: план Минфина может обрушить рубль

фото pixabay.com |  Опасный курс: план Минфина может обрушить рубль
фото pixabay.com

Резкий рост цен на нефть, составивший почти 100% за последние четыре месяца, возвращает правительство России в режим накопления резервов. При среднегодовой цене нефти в 60 долларов за баррель бюджет получит 2,5 трлн руб. дополнительных нефтегазовых доходов для пополнения Фонда национального благосостояния, сообщил на встрече с президентом Владимиром Путиным вице-премьер Александр Новак.

Эту сумму в рамках бюджетного правила Минфин и ЦБ направят на скупку иностранной валюты, которую затем зачислят в ФНБ. Объем операций по текущему курсу может составить 33 млрд долларов и станет вторым крупнейшим за всю историю существования суверенных фондов в России. Больше валюты власти покупали только в 2019 г. (55,5 млрд долларов).

Изначально федеральный бюджет верстали из расчета на куда более низкие цены (в среднем 45,3 доллара за баррель) и вместо наполнения ФНБ его планировали аккуратно расходовать (примерно на 100 млрд руб.). Но после того, как нефтяные котировки пробили отметку 60 долларов, трейдеры ЦБ снова уселись за терминалы и принялись скупать валюту. В январе в интересах Минфина Центробанк приобрел 1,4 млрд долларов, в феврале – 0,6 млрд, а на март заложил покупки еще на 2 млрд долларов.

По оценке Новака, в дальнейшем объемы будут расти. В апреле–декабре для ФНБ может быть куплено еще 29 млрд долларов, или в среднем 3,2 млрд в месяц.

Государство изымает валюту из оборота рынка, создавая спрос на бирже и не позволяя укрепляться рублю. С начала ноября Brent стала дороже на 32 доллара, а рубль смог отыграть только 9 руб. у американской валюты и 5 руб. – у европейской. С начала года нефтяные котировки выросли на 11%, а рубль подорожал лишь на 1%.

Из-за валютных интервенций «повышение цен на нефть вовсе не означает улучшение прогнозов рублю», отмечает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. По его расчетам, Минфин заберет две трети дополнительной валютной прибыли, которую получит экономика в виде профицита платежного баланса. Эти деньги отправятся в «кубышку» ждать лучших времен.

В этих условиях рубль становится уязвим к потокам капитала, отмечает Долгин. А они пока не рвутся на российский рынок. По итогам февраля нерезиденты вывели 74 млрд руб. из облигаций федерального займа и начали распродавать акции, которые активно покупали в ноябре, декабре и январе.

Потенциала укрепления у рубля практически нет, предел – 72-73 руб. за доллар на конец первого полугодия, считает эксперт: «Рисками остаются специфические российские факторы – постоянная внешнеполитическая неопределенность и низкий уровень доверия».

«Последние две недели были удачными для рубля – российская валюта укрепилась к евро с 91 до почти 88 рублей. Укрепление могло быть и сильнее, но против него играет риск введения новых ограничений со стороны США, способных затронуть рынок ОФЗ», – утверждает старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич.

По его словам, в ближайшие месяцы будет продолжение ослабления единой европейской валюты и укрепление рубля. Если новые санкции сохранят персонифицированный характер и внешнеполитическая повестка улучшится, в течение марта курс рубля может пробить психологическую отметку 73 руб. по отношению к доллару и 86 руб. – по отношению к евро. При удачном стечении обстоятельств в ближайшие несколько месяцев нельзя исключать и более интенсивного укрепления – до 72 руб. к доллару и 84 руб. к евро.

 

Читайте Konkurent.ru в
Яндекс Новости - KONKURENT.RU Google Новости - KONKURENT.RU
Самые свежие материалы от KONKURENT.RU - с прямой доставкой в Telegram
Комментарии (3)
Отправляя комментарий, вы соглашаетесь с Политикой конфиденциальности.
Иван 4 недели назад
0 0
А толку простому народу от данного укрепления? Читая подобные статьи постоянно, отслеживаю одно и тоже) все это для «сильных мира сего».
ОПГ ЕР 1 месяц назад
0 0
Как скажет начальство из ФРС и МВФ, так будут делать в их филиале ЦБ рф.
Бывалый 1 месяц назад
3 0
Статья 75 Конституции: ЦБ отвечает за стабильность рубля
НОВОСТИ ПАРТНЕРОВ