C 1 октября неквалифицированные инвесторы не смогут приобретать облигации с рейтингом ниже ruААА и AAA (RU) от АКРА и «Эксперт РА». Такое решение принял Банк России.
Неквалифицированный инвестор сможет без тестирования покупать простые и наименее рискованные инструменты: например, акции, включенные в котировальные списки, ОФЗ, ипотечные облигации и облигации российских эмитентов с определенным уровнем кредитного рейтинга и инвестиционные паи биржевых, открытых и интервальных паевых фондов, а также иностранные ценные бумаги, отвечающие определенным критериям (при условии раскрытия информации).
Сложные структурные продукты неквалифицированный инвестор не сможет купить вплоть до 1 апреля 2022 г.
По разным оценкам объем рынка облигаций с соответствующим рейтингом составляет от 5,7 трлн руб. до 7,18 трлн руб. По данным Rusbonds, всего в июле 2021 г. в обращении корпоративных облигаций (в том числе и нерыночных выпусков) было на сумму 16,364 трлн руб. Это означает, что новое ограничение закроет для физлиц доступ примерно к половине рынка корпоративных облигаций. Важно, что бумаги первого эшелона вообще редко интересуют начинающих инвесторов.
Рынок не до конца понимает намерения регулятора. До 1 октября ЦБ разрешил неквалифицированным инвесторам, не прошедшим тестирование, покупать облигации с рейтингом не ниже «ВВВ+». Даже эту меру участники рынка сочли чрезмерной, так как вероятность дефолта в облигациях с рейтингом «ВВВ+» близится к нулю.
Есть мнение, что своими действиями регулятор не пытается защитить инвесторов, а хочет дать фору банковским депозитам (предотвращая их отток).
Всего физлица вложили в облигации 1,5 трлн руб. Из них в ОФЗ вложено 292 млрд руб., в облигации с рейтингом «ААА» – 510 млрд руб., причем доля квалинвесторов составляет около 55%. Доля вложений начинающих инвесторов в такие бумаги с суверенным рейтингом под влиянием нововведения будет расти.
«Повышенный интерес к самостоятельным инвестициям сохраняется. В I квартале 2021 г. наблюдался уверенный прирост числа клиентов на брокерском обслуживании (+29% за квартал и +153% за год). Их количество почти достигло 13 млн человек, доля уникальных инвесторов составила 15% экономически активного населения страны. С одной стороны, это объясняется низкими ставками по депозитам на фоне мягкой денежно-кредитной политики. С другой – простотой открытия брокерского счета через мобильные приложения и онлайн-сервисы. На фоне активного роста числа клиентов на брокерском обслуживании количество ИИС росло несколько медленнее (+11% за квартал и +89% за год). Годом ранее каждый второй брокерский счет открывался как ИИС, сейчас – лишь каждый восьмой. Эти цифры говорят о снижении роли ИИС в развитии брокерского бизнеса», – говорили ранее KONKURENT.RU в пресс-службе Дальневосточного ГУ Банка России.
