Банк России представил альтернативные сценарии развития экономик с дальнейшим усилением процесса разделения стран на блоки и сохранением устойчивого инфляционного давления. Это следует из обновленного проекта «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 г. и периода 2025 и 2026 гг.», опубликованном на сайте регулятора.
Так, в сценарии «Усиление фрагментации» ЦБ исходит из того, что ее возможное дальнейшее усиление будет выражаться в стремлении стран локализовать производства на своих территориях, ограничить доступ конкурентов к экономике и технологиям, строить партнерства по географической близости и дружественности в геополитической повестке.
Альтернативный сценарий «Рисковый» предполагает сохранение устойчивого инфляционного давления в развитых странах, что заставляет центральные банки ужесточать ДКП сильнее. Деглобализация в данном сценарии будет усиливать негативные эффекты финансового кризиса. На фоне рецессии в крупнейших экономиках мировой спрос упадет. Цены на нефть существенно снизятся.
В результате, как отмечает ЦБ, при реализации сценария «Усиление фрагментации» темпы роста российской экономики будут ниже в 2024-2025 гг. по сравнению с базовым сценарием. Сокращение импорта из-за увеличения санкционного давления в совокупности с ограничениями внутреннего производства из за нехватки импортных комплектующих будет означать увеличение разрыва между спросом и предложением.
«Это окажет давление на цены. Инфляция в 2024 г. составит 5-7%. Для возвращения инфляции к цели ЦБ будет вынужден проводить более жесткую ДКП в 2024 – 2025 гг. по сравнению с базовым сценарием. Инфляция вернется к 4% позже – в 2025 г.», – говорится в документе ЦБ.
При реализации «Рискового» сценария, как отмечает ЦБ, сокращение выпуска российской экономики будет продолжаться два года. Она перейдет к восстановительному росту в 2-3% только в 2026 г., а ее возвращение к сбалансированному росту произойдет за пределами прогнозного периода. Инфляция в 2024 г. вырастет до 11-13% из-за усиления шоков предложения и ослабления рубля.
Для предотвращения раскручивания инфляционной спирали Банк России будет вынужден существенно ужесточить ДКП. «Ключевая ставка в среднем в 2024 г. составит 15-16% годовых. В 2025 г. для ограничения инфляционных рисков и обеспечения возвращения инфляции к цели Банк России будет также проводить более жесткую ДКП, чем в базовом сценарии. Инфляция вернется к цели в 2025 г.», – отмечается в проекте.
