Банк России не исключает рост ключевой ставки до 16–17% по итогам 2024 г. Такой уровень будет достигнут в случае реализации рискового сценария развития экономики, следует из «Основных направлений единой государственной ДКП на 2024 г. и период 2025 и 2026 гг.», которые опубликовал Центробанк.
Согласно базовому сценарию, инфляция по итогам 2023 г. составит 7–7,5%, а в следующем году будет зафиксирована в диапазоне 4–4,5%. Рост ВВП в 2024 г. составит 0,5–1,5%, а ключевая ставка — 12,5–14,5%.
Тем не менее в своих прогнозах ЦБ не исключает и рисковый сценарий, по которому ситуация будет развиваться в случае возникновения мирового кризиса, сопоставимого по масштабам с кризисом 2007–2008 гг. В таком случае негативные эффекты для российского финансового рынка усугубятся из-за санкционного давления.
«В этом сценарии мировой спрос резко упадет – на фоне рецессии в двух крупнейших экономиках (США и еврозоне), усугубленной усиленной фрагментацией. Цены на нефть к концу 2024 г. заметно снизятся и даже к концу прогнозного горизонта не восстановятся до уровня базового сценария. Счет текущих операций из-за сильного снижения экспорта и относительно умеренного снижения импорта сократится до 24 млрд долларов США в 2025 г. и лишь немного вырастет впоследствии», – прогнозирует ЦБ.
В таком случае, согласно ожиданиям регулятора, инфляция в первый год шока вырастает до 11–13%.
«Для предотвращения раскручивания инфляционной спирали через вторичные эффекты инфляционных ожиданий Банк России будет вынужден существенно поднять ставку по сравнению с базовым сценарием – в среднем за 2024 г. она сложится в диапазоне 16–17%», – отметили в ЦБ.
Тем не менее даже при таком сценарии уже в конце 2024 г. ожидается начало цикла снижения ставки.
