Доллар с середины мая подешевел с 92,2 до 88,7 руб. И рубль продолжает укрепляться. Что будет дальше? Ничего хорошего, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
По ее мнению, у ситуации с рублем есть несколько причин. Во-первых, налоговые платежи в конце месяца. В это время традиционно растут продажи экспортной выручки. А если распродают много доллара, то цена на него в рублях снижается.
Во-вторых, экспортеры дополнительно увеличили продажи, чтобы выплатить дивиденды. В мае–августе 2024 г. российские компании суммарно планируют заплатить акционерам сумму, эквивалентную 35 млрд долларов.
В-третьих, это слабый спрос на валюту со стороны импортеров. Причина в том, что замедлились расчеты за поставки импортных товаров.
«Когда основной объем продаж валюты из-за дивидендов сойдет на нет и если решится вопрос с расчетами за импорт, курс вернется в интервал 90–95 руб. за доллар», – резюмировала экономист.
Напомним, что будущий курс рубля с проблемами с платежами за импорт связывает и Центробанк. «В случае если решение проблемы с платежами за импорт затянется, внешнеторговое сальдо может сохраняться повышенным более продолжительное время. Это поддержит рубль», – отмечается в докладе регулятора «О чем говорят тренды».
Похожие процессы уже происходили в II квартале 2022 г. Как считают аналитики ЦБ, усложнение логистики поставок импортных товаров и платежей за них, вероятно, приведет к удорожанию импорта в валютном выражении. В этом ситуация будет отличаться от ситуации 2022 г., когда происходило активное переключение с европейских товаров на азиатские, валютная цена единицы которых была ниже, чем европейских. Эффект на ВВП окажется незначительным: пониженный импорт и повышенный чистый экспорт будут компенсироваться снижением запасов.
