В период с 14 по 20 апреля потребительские цены почти не росли. По официальным данным Росстата, годовой показатель инфляции снизился до отметки 5,68%. Оценка Минэкономразвития также указывает на замедление темпов роста цен до 5,77% по сравнению с 5,86% неделей ранее.
Аналитик УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова прогнозирует, что в ближайшие месяцы тенденция к замедлению инфляции, скорее всего, сохранится. Однако, по ее мнению, осенью проинфляционные риски могут снова усилиться. Основными факторами станут запланированное на октябрь повышение тарифов ЖКХ и традиционный сезонный рост цен на плодоовощную продукцию.
По мнению Владимира Чернова, аналитика Freedom Finance Global, свежие статистические данные предоставляют Центробанку весомые основания для рассмотрения вопроса о снижении ключевой ставки на заседании 24 апреля. Тем не менее он подчеркивает, что возможности для смягчения денежно-кредитной политики остаются ограниченными.
Сдерживающими факторами выступают завышенные инфляционные ожидания как у населения, так и у бизнеса. В апреле ожидания граждан незначительно снизились (с 13,4% до 12,9%), а прогнозы предпринимателей остались на прежнем уровне. Дополнительную неопределенность создает внешняя обстановка, в частности, угроза блокировки Ормузского пролива, которая может спровоцировать скачок мировых цен на нефть, логистику и страхование грузов, тем самым подстегнув глобальную инфляцию.
Алина Попцова соглашается, что недельные колебания цен не являются исчерпывающим показателем. Она отмечает, что регулятор при принятии решений опирается на комплексный анализ итоговых месячных данных и другой макроэкономической информации. В УК «Альфа-Капитал» ожидают, что ЦБ будет придерживаться осторожной стратегии, снижая ставку небольшими шагами по 50 базисных пунктов, или даже возьмет паузу на ближайших заседаниях из-за сохраняющихся рисков.
Владимир Чернов также склоняется к прогнозу о снижении ключевой ставки 24 апреля на 50 б. п., до уровня 14,5%. При этом он не исключает и более решительного шага – снижения на 100 б. п., хотя и признает такой сценарий менее вероятным из-за высоких инфляционных ожиданий и внешних рисков.
