«Торговые роботы преимущественно применяются для активной спекулятивной торговли, при которой очень важны скорость выставления заявок и снижение рисков, связанных с человеческим фактором — с тем, что человек упустит момент для сделки, отвлечется, неправильно заполнит заявку, — продолжил Ярослав Кабаков, к.э.н., ректор Учебного Центра «ФИНАМ». — Первоначально их стали использовать крупные фонды, специализирующиеся на алгоритмической торговле, а также профессиональные управляющие, оперирующие крупными клиентскими портфелями. Однако в последние годы, по мере роста популярности механических торговых систем и их доступности, все чаще ими пользуются обычные частные инвесторы».
Евгений Лабунский, программист: «По разным оценкам, роботы совершают от 60 до 90% сделок с деривативами (фьючерсы, опционы, Forex). Для частного лица купить робота и использовать его на бирже скорее хобби, и доля таких инвесторов на бирже крайне мала. А вот количество частных инвесторов, использующих роботов для торговли на Forex, довольно велико. В первую очередь благодаря развитой индустрии советников для торговой платформы MetaTrader».
Алгоритмы потерь
В оценках эффективности торговли частного инвестора при помощи робота специалисты расходятся. Целый ряд непростых по своей сути тонкостей, нюансов биржевой торговли усложняется еще и алгоритмизацией.
Тимофей Баранов, директор представительства в г. Владивостоке ОАО «Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ»: «Основные преимущества торговли посредством робота состоят в том, что снимается вопрос соблюдения торговой дисциплины, уходят ошибки, связанные с психологическими и физическими факторами трейдинга: робот не устает, не сомневается, не испытывает разочарований или эйфории. Кроме того, при помощи роботов удобно запускать стратегии, которые вручную физически невозможно реализовать. Контроль за алгоритмом также требует меньших усилий, чем непосредственно ручная торговля».
«Для физических лиц эффективность торговли посредством торговых роботов крайне низка в силу несоблюдения торговой дисциплины: люди видят убытки на начальном этапе работы робота и прекращают торговлю, — констатирует Лабунский. — Однако, если человек понимает, что, купив торгового робота, он принимает риски, успешность торговли гарантирована. Конечно, в случае покупки робота, способного генерировать прибыль, вопрос устойчивости системы, которую использует торговый робот (способности генерировать прибыль на протяжении долгого времени), — это и есть тот подвох, с которым частный инвестор зачастую не может разобраться. Зачастую, доверяя свои деньги роботам с большой долей риска, такой инвестор теряет свой капитал».
Ярослав Кабаков: «Недостаток роботов в том, что их алгоритмы быстро устаревают, поэтому робот требует периодического перепрограммирования. Кроме того, роботы не способны учитывать влияние фундаментальных новостей, соответственно, сильные движения рынка, связанные с последними, владелец робота упускает, а порой и несет на них убытки».
«Торговый робот — это прежде всего исполняемый специальной компьютерной программой алгоритм, разработанный и написанный человеком. Эффективность робота зависит от правильно найденного и подобранного алгоритма к условиям динамики ценовых колебаний. Иными словами, создать эффективного торгового робота может только профессионал, имеющий опыт работы на финансовых рынках», — считает Роман Эйдис, руководитель учебного центра БКС Премьер во Владивостоке.
Талантливые одиночки
Фактор производителя оказывает самое непосредственное влияние на успешность торговли — алгоритм для робота может написать и частное лицо при помощи специализированных программ. Но эффективность от такой «торговой машины» многие специалисты ставят под сомнение.
«Раньше создание роботов было делом талантливых одиночек, — сообщил Кабаков. — Но сейчас существуют целые команды, которые создают и продают роботов, разрабатывают программы, позволяющие каждому желающему построить собственного робота. Естественно, брокеры также предложили подобные услуги. Частные трейдеры, по идее, являются главными бенефициарами роботов. Но больше всех, пожалуй, на них зарабатывают биржи, у которых за счет использования роботов многократно растут обороты».
В случае несамостоятельного написания алгоритма диапазон стоимости начинается с 5 тыс. руб. с полугодовой лицензией. Есть предложения и за бесценок, но тогда растет риск как минимум заработать «ноль».
Роман Эйдис: «В интернете можно найти огромный спектр предложений готовых роботов по самым разным расценкам. Есть как предложения, которые предлагаются по 100 тыс. руб., так и абсолютно бесплатные. Большинство из подобных предложений — банальное мошенничество, либо предлагаются некачественные роботы, неспособные сгенерировать доход».
«Если мы говорим о частном роботостроении, то тут, как и на любом неуправляемом рынке, цена договорная. Если же мы говорим о роботе, который упакован как услуга, скажем, от брокера, то сам по себе он, как правило, бесплатен, но к нему вменяется повышенный тариф за обслуживание», — отметил Баранов.
Искусственные против живых
Чисто техническим сбоям подвержены все участники биржевой торговли, в том числе и роботы. Причем роботы уязвимы не меньше, чем живые трейдеры, а порой даже больше, поскольку могут продолжить активную торговлю даже в условиях, когда информация явно неадекватна.
Роман Эйдис: «Существует такое понятие, как инфраструктурный риск. И роботы, к сожалению, от него не защищены на все 100%. Поэтому за торговым роботом необходимо приглядывать. Отключение света, обрыв интернет-соединения, компьютерный вирус являются как раз подобными неприятными факторами. Правда, эти неприятности можно попытаться решить, обратившись к брокеру, который может предоставить услугу по размещению торгового робота у себя на сервере. Услуга не бесплатная, конечно».
Евгений Лабунский: «Трудно оценить, насколько часто происходят сбои в работе роботов. Далеко не все случаи становятся достоянием общественности. Но стоит отметить, что такой сбой способен разорить крупную компанию. Можно вспомнить случай с компанией Knight Capital Group (после 45 минут бесконтрольной скупки и последующей продажи роботом Knight Capital Group различных акций компания недосчиталась $440 млн, — прим. «К») или с торговым роботом, торговавшим фьючерсом USD/RUB на РТС, сбой которого в течение двух минут принес своим создателям убыток в $4 млн».
Более того, роботы способны оказать влияние как на реальных трейдеров, так и на программное обеспечение самих бирж. И первые, и последние зачастую испытывают проблемы из-за повышенной активности роботов. Впрочем, у человека перед роботом в биржевой торговле есть и свои преимущества. «Неаккуратно запрограммированные роботы могут формировать огромное количество заявок, которые забивают канал и перегружают сервера биржи, — отметил Кабаков. — Поэтому в последнее время биржи вводят специальные меры, которые позволяют отключать таких чрезмерно активных роботов от торгов».
Евгений Лабунский: «Роботы не мешают стратегическим инвесторам, но создают трудности для внутридневных трейдеров, нацеленных на получение высоких прибылей за счет частых операций на рынке в течение торговой сессии. За последние несколько лет активность роботов возросла многократно, и людям становится все трудней торговать. Например, в России практически не осталось скальперов, оперирующих фьючерсом на индекс РТС. Можно сказать, что их деньги отобрали роботы».
«Роботы повышают ликвидность рынка. Споры о влиянии роботов на деятельность частных инвесторов ведутся давно, и они неоднозначны. Есть сторонники и противники роботов. Часто применяемые алгоритмы в роботах изменяют формирование «фигур», и таким образом отработанные на исторических данных алгоритмы становятся не у дел для будущих периодов», — подытожил Исаков.
Впрочем, роботы в трейдинге, даже самые искусно написанные, еще не скоро заменят человека — в этом специалисты единодушны.
Андрей Туранский, директор Дальневосточного филиала ОАО «Московская биржа»: «Робот, безусловно, не сможет заменить человека в биржевой торговле, поскольку он является всего лишь набором алгоритмов, прописанных самим трейдером. Конечно, при правильном использовании робот помогает оптимизировать процессы выставления, закрытия заявок и т.д. Но рынок меняется, и робот постоянно нуждается в доработке, модификации. Поэтому торговый робот — это всего лишь вспомогательный инструмент, позволяющий при определенных навыках получить некоторую прибыль, но не более того».
Тимофей Баранов: «Есть огромный пул клиентов, приходящий проверить на фондовом рынке свои гипотезы, которые формализовать просто невозможно. При этом многие факторы принятия торговых решений также вряд ли могут быть описаны при помощи алгоритма».
Роман Эйдис: «Робот может заменить спекулянта, использующего возможности извлечения прибыли из динамики биржевых цен, но не заменит долгосрочного инвестора, приобретающего активы исходя из целесообразности инвестирования в тот или иной бизнес».
Анна РЫКОВА
