Аналитики Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН выявили ряд серьезных угроз для экономического развития России в ближайшем будущем. Среди них особое место занимает девальвация национальной валюты. Как полагают эксперты, к концу года курс может упасть до 94 руб. за доллар. Важным индикатором здесь станет отмена обязательной продажи валютной выручки экспортерами.
Помимо валютных рисков, специалисты ИНП РАН указывают на сложность поиска баланса между увеличением государственного долга и ростом расходов на его обслуживание. В текущем финансовом плане на 2025 г. заложено 1,5% ВВП на обслуживание госдолга.
Однако эта цифра может оказаться выше. Причина в том, что при составлении бюджета осенью прошлого года Минфин ориентировался на более низкую траекторию ключевой ставки ЦБ (около 15%). Рост госдолга и затрат на его обслуживание означает, что из бюджета придется выделять больше средств на эти цели, сокращая при этом финансирование экономики и социальной сферы.
Это также повышает уязвимость бюджета к экономическим потрясениям, когда доходы падают, а расходы на антикризисные меры и обслуживание долга остаются неизменными.
Еще один вызов связан с необходимостью бюджетной консолидации, то есть сокращения государственных расходов. Эксперты выделяют два подхода: либо урезание всех статей расходов, что крайне нежелательно из-за возможного сокращения социальных выплат, либо более избирательное сокращение менее приоритетных направлений.
Министр финансов Антон Силуанов упоминал о втором варианте, подчеркивая важность приоритизации расходов на оборону, социальную сферу и технологическое развитие. Однако, по словам экспертов, такой подход может привести к отсрочке реализации перспективных проектов.
Существует также значительная опасность, связанная с возможным сокращением экспорта российской нефти и нефтепродуктов из-за вторичных санкций США, направленных против потребителей российских углеводородов.
Среди других факторов, способных замедлить экономический рост, эксперты называют дальнейшую изоляцию от мировых финансовых рынков и техническую рецессию.
В то же время специалисты РАН выделяют и позитивные факторы, которые могут поддержать экономический рост. К ним относятся использование возможностей для международного сотрудничества при благоприятных внешних условиях, реализация отложенного спроса со стороны обеспеченных слоев населения и оживление кредитования.
