Президент Владимир Путин одобрил закон о цифровых финансовых активах (ЦФА). Согласно документу, криптовалюту разрешат использовать в качестве сбережений, а цифровые активы признают имуществом. Предполагается, что новый закон вступит в силу уже с 1 января 2021 г.
Главный плюс закона «О цифровых финансовых активах» – в нем впервые даются определения явлений, которые уже давно и успешно существуют в мире: криптовалют, криптобирж, майнинга и т. п. Теперь эти термины официально появились и у нас.
«Новый закон признает существование биткоина. Я могу его добыть, купить, хранить, владеть им, но я не могу его использовать для оплаты или обмена, – сокрушается член экспертного совета Госдумы РФ по законодательному обеспечению развития финансовых технологий, секция «Блокчейн и криптовалюты», CEO Digital Partners Consulting Петр Дворянкин. – При продаже биткоина, как и при продаже ценной бумаги, мне придется заплатить налог на доход и выполнить все остальные требования закона о рынке ценных бумаг, а это отобьет охоту у любого законопослушного инвестора приходить на этот рынок и заниматься его развитием. В итоге все перспективные инвесторы и стартапы перекочуют в другие, более дружелюбные юрисдикции, такие как Япония или Швейцария».
Еще в 2017 г., на старте разработки законопроекта о цифровых деньгах, от него ожидали условий, при которых Россия стала бы лидером цифрового развития и финтеха. Ведь все предпосылки для этого имелись – от наличия высококвалифицированных программистов до желания власти снизить зависимость от доллара, альтернативой которому могли бы стать криптовалюты. Однако по мере разработки законопроекта и внесения в него все новых поправок становилось ясно: правительство и Банк России пойдут по пути большинства других стран и возьмут курс на жесткое регулирование крипторынка.
Что получилось? Криптовалюту определили как цифровой код, который используется как средство платежа и средство сбережений, как инвестиция. Но в России его запрещается использовать для оплаты товаров и услуг. Также из документа убрали уголовную и административную ответственность.
Понятие цифровой валюты закреплено в п. 3 ст. 1 законопроекта «О ЦФА». Оно сделано универсальным и позволяет применять его не только к криптоактивам, выпущенным в российских информационных системах под надзором Банка России, но и, например, к биткоину. Это положительное изменение, поскольку изначально в ГК РФ, в закон о краудфандинге и в законопроект «О ЦФА» закладывалось российское происхождение криптоактивов, что выводило за рамки правового поля весь массив мировых криптоактивов и делало перспективы российского крипторынка весьма призрачными.
Во всем мире ЦФА – это имущество в электронной форме (криптовалюта и токен). ЦФА не похожи на ценные бумаги – это совсем другие инструменты. От обычных (фидуциарных) денег криптовалюта отличается механизмом определения стоимости, порядком эмиссии и средой обращения. В момент эмиссии единица криптовалюты (монета, англ. Coin. – Прим. ред.) не имеет номинала. Вместо золотого или товарного обеспечения, которое присуще обычным деньгам, стоимость криптовалюты оценена абстрактной величиной «сложности», выражаемой количеством транзакций, для совершения которых предназначена «монетка». По аналогии с традиционными деньгами это выглядит как если бы на банкнотах вместо гербов и водяных знаков записывался перечень адресов всех кассовых аппаратов, через которые ей предстоит пройти за свою «жизнь».
Рублевая доходность инвестинструментов в период пандемии
Количество эмитированных монет определено заранее, открыто декларировано и не может быть изменено. Например, предельный объем эмиссии биткоинов – самой популярной на сегодня криптовалюты – ограничен 21 млн «монет». При этом заранее известен не только общий объем эмиссии, но и график их выпуска.
Токен – вид цифрового финансового актива, который выпускается юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем с целью привлечения финансирования и учитывается в реестре цифровых транзакций. С точки зрения систем управления базами данных, это распределенный банк данных, каждая запись в котором – информация о цифровых финансовых активах, зафиксированная в специальном списке, называемом реестром цифровых транзакций. Эти цифровые транзакции зашифрованы с помощью математических алгоритмов, и их смысл известен только участникам сделки: никто посторонний не может узнать о ее содержании. Чтобы осуществить такую технологию, записи одновременно создаются, хранятся и обновляются на всех носителях у всех участников реестра на основе специальных шифровальных алгоритмов, обеспечивающих их тождественность у всех пользователей реестра.
Теоретически каждый экономический агент может создать свою собственную криптовалюту и уйти таким образом от фиатных денег.
Глобальные информационные системы способны дать своим пользователям инструменты защиты и торговли практически в любой точке планеты. Массовые потребители при этом меняются, превращаясь в производителей знаний: городские домохозяйства становятся производственными ячейками, непрерывно выпускающими человеческий капитал, с постоянно расширяющимся арсеналом инструментов, необходимых для такого производства. Тенденции, наблюдаемые в этом процессе, указывают на то, что в экономике знаний обособленный человеческий капитал тяготеет к статусу универсальной валюты, придя на смену традиционным валютам точно так же, как виртуальные деньги приходят сейчас на смену фиатным.
Но на территории России для ЦФА будет предусмотрен отдельный правовой режим. Например, акционерное общество сможет выпускать акции в виде ЦФА. Но в виде обычных ценных бумаг ему сделать это будет невозможно. Токены разрешат передавать в залог, продавать и покупать, но средством платежа они не будут признаны. Банкам дадут разрешение использовать ЦФА в качестве накопительных и обменных инструментов для клиентов. Вести реестр ЦФА будет Центробанк РФ.
Владислав Кочетков, президент – председатель правления АО «Инвестиционный холдинг «ФИНАМ»: «Пока обсуждение разрешения использования цифровой валюты депутаты отложили на осень. Предполагается, что регулировать обращение цифровых валют будет другой закон, отдельный от закона о цифровых активах. Ожидания полярно разные – от полного запрета криптовалют до их официального внедрения. Я думаю, что пока не будет окончательно ясно, в чем же заключается выгода для государства, вопрос так и будет оставаться в стадии обсуждения. На данном этапе в законопроекте оговорен запрет на использование криптовалют для оплаты товаров и услуг, а также недопустимость их рекламы».
По словам Кочеткова, цифровыми активами могут стать именно токены («стейблкоины»), выпущенные большими российскими корпорациями, такими как, например, «Норильский никель», заявивший о готовности в ближайшее время создать цифровую платформу. В этом случае токены будут обеспечены товарами, в основном – сырьем. Ожидается, что проекты, включающие цифровые активы, запустят, в первую очередь, крупнейшие отечественные компании в нефтяной, газовой, металлургической областях, в химической промышленности, агропроме и в сфере добычи драгоценных камней. «Использование цифровых активов означает автоматизацию сделок, что сможет помочь компаниям сглаживать колебания спроса», – подчеркнул Владислав Кочетков.
Аналитики отмечают: количество криптовалют уже сегодня в десять раз превышает количество официальных типов денежных единиц, выпускаемых всеми государствами мировой финансовой системы. Простая экстраполяция показывает, что к 2030 г. их численность вплотную приблизится к числу домохозяйств в первой десятке промышленно развитых стран. Их население, вполне возможно, уже в этом поколении будет иметь «собственный криптобанк» в каждом домохозяйстве.
«Учитывая эти тенденции, Центробанк должен попытаться принять участие в этом процессе всеобщей криптофикации», – уверен Александр Абрамов, профессор кафедры математических методов в экономике Школы естественных наук ДВФУ.
Математический алгоритм, обслуживающий транзакции биткоинов, построен таким образом, что их эмиссия окончательно остановится в 2140 г., после чего фактическую стоимость «монет» будет определять исключительно ее биржевой курс.
Всего в мире сейчас обращается более 2000 различных криптовалют. Эмиссия криптовалюты происходит децентрализованно серверными узлами вычислительных сетей, рассчитывающими сложность для каждой цепочки транзакций.
Рублевая доходность инвестинструментов в период пандемии при покупке актива в момент просадки
Александр Абрамов: «В первый момент обращение криптовалюты ограничивается пространством сделок с товарами, изначально оцененными только в криптовалюте: программное обеспечение, коммуникационный трафик и т. д. Но со временем появляется механизм обмена между криптовалютой и фидуциарными деньгами (долларами, евро и т. д.), расширяющий пространство операций на реальные рынки. Экономика виртуальных денег перешла к мощным фабрикам данных – дата-центрам, за которыми даже закрепился специальный термин – «биткоин-шахты» (англ. bitcoin mine. – Прим. ред.), по аналогии с золотыми приисками».
В качестве показательного примера Абрамов приводит развитие криптоэкономики КНР. «В этой стране быстро прошли фазу «детской болезни запретов» и сейчас осуществляют политику регулируемой легализации обращения виртуальных денег. Например, китайское правительство объявило о создании криптоюаня, что вполне объяснимо, если учесть, что всего за три года в китайских свободных экономических зонах (формально не подпадавших под запрет) сосредоточилось 70% мировых мощностей «биткоин-шахт», – рассказал профессор ДВФУ.
Конечно, самой известной в мире криптовалютой является биткоин. За период c начала эмиссии в 2009 г. в обращение поступило более 15 млн биткоинов, таким образом, курсовая стоимость первой виртуальной «монетки» составляет сейчас 840 912 руб.
Этот номинал соответствует рыночной капитализации эмитированной массы данной криптовалюты в 13,454 трлн руб. Для сравнения: ежемесячный ВВП России, сгенерированный в 2019 г., составил 9,1135 трлн руб., т. е. меньше, чем объем массы биткоинов в мире.
Криптовалюта формирует новые инструменты прямого влияния на материальную экономику: от сугубо монетарного пространства происходит переход к пространству «смарт-контрактов» (основанных на математической теории «умных контрактов»), самоисполняемых по своей природе, без вмешательства человека.
Но сможет ли криптовалютная революция закрепиться в России? В пресс-службе Дальневосточного филиала банка «Открытие» напомнили, что закон «О цифровых финансовых активах» дает определение криптовалюты, но запрещает ее использование в России для оплаты товаров и услуг. Также под запрет попадает реклама способов платежа цифровыми деньгами. По этой причине криптовалюта и в будущем будет недостаточно популярна, поскольку таким продуктом пользуется очень ограниченный круг лиц.
«Для повышения популярности, и даже больше – замене криптовалютой классических вкладов, требуется серьезная рекламно-информационная поддержка. К тому же продукт высокорисковый, и соответствующий закон не в полной мере отвечает реалиям этого сегмента рынка. Поэтому говорить о криптовалюте как об альтернативе банковским депозитам на данном этапе преждевременно», – рассказали в пресс-службе банка.
Максим Кривелевич, преподаватель ДВФУ, финансовый консультант, кандидат экономических наук, также считает, что никому не интересны активы, обремененные налогообложением: «Наше законодательство построено на принципе «Все, что можно запретить – запретим, что нельзя запретить – обложим налогами». То же касается и законопроекта о цифровых финансовых активах. Их регулирование направлено не на то, чтобы обезопасить каким-либо образом потребителей или производителей, но для создания очередной фискальной базы в разрезе еще одного налогообложения.
Возникает вопрос: согласится ли индустрия, отродясь не платившая налоги, раскошеливаться на НДС? Скорее всего, талантливые люди, работающие в этой сфере, просто уйдут в другие секторы экономики. На сегодняшний день создается фундамент с целью жестко зарегулировать отрасль, для того чтобы осуществлять бдительный контроль, – не более того».
