Наверняка вам часто приходилось слышать и читать про слабость российской экономики, другое дело Китай, США, Япония или Германия, а мы представляем всего лишь 3% мирового ВВП (внутреннего валового продукта).
Экономисты ввели в употребление показатель ВВП примерно сто лет назад, а до этого применялись различные показатели вроде численности податного населения или размера государственной казны. Приверженцы повсеместного использования ВВП считают формулу вычисления внутреннего валового продукта наиболее универсальной, а потому и вполне подходящей для сравнения экономической мощи различных стран. Однако совершенству нет предела, поэтому экономисты начинают задумываться о том, насколько корректно применять ВВП для сравнения экономик регионов, стран и объединений.
Такие исследования становятся все более актуальными по мере того, как во всем мире раскручивается спираль неконтролируемых государственных долгов. Давайте попробуем разобраться, какие существенные сдвиги в экономике и финансах не учитывает такой привычный для всех показатель, как ВВП.
Для начала нелишним будет напомнить один из методов расчета валового внутреннего продукта: ВВП = Госрасходы + Инвестиции + Потребление + Экспорт – Импорт. На рисунке 1 показано различие между совокупным ВВП на конец года и его приростом за отчетный период времени. Обычно используются данные роста валового продукта в течение финансового года.
Схема прироста ВВП
Что же получается? Если в рублевой зоне один кирпич стоит 30 руб., а в долларовой экономике средняя цена за кирпич составит 60 руб. в переводе на рубли, то одни и те же результаты для экономики будут оцениваться совершенно по-разному? Да, это так, поэтому после Первой мировой войны испанский экономист Кассел ввел в рассмотрение понятие ППС – паритет покупательной способности.
Если вы умеете корректно определить соотношение цен в Поднебесной в сравнении с Америкой, то формула для оценки ВВП Китая по паритету покупательной способности в сравнении с США будет выглядеть так: ВВП ППС Китая = (Цены в США/Цены в Китае) * ВВП США.
Разумеется, по каждой группе товаров пропорции цен в различных странах будут существенно отличаться, поэтому сегодня ООН проводит сопоставление цен по 800 группам потребительских товаров, по 300 видам инвестиционных товаров и по 20 классам недвижимости. Такая непрозрачная методика позволяет скорректировать ВВП и перейти от номинальных долларов к долларам ППС.
Именно по этой причине мы ставим на первое место экономику Китая по ВВП ППС, но по номиналу США по-прежнему остается крупнейшей экономикой мира. Вроде бы все логично: сколько получили добавленной стоимости за год для осуществления расходов, на столько и увеличится ВВП страны (за вычетом чистого импорта).
Однако многие страны живут, так сказать, не по средствам, а именно в течение десятков лет осуществляют инвестиции и текущее потребление за счет заимствования средств на внешних финансовых рынках. Если спроецировать такую финансовую модель на семью, то вам достаточно занять у меня миллионов пять и завтра же приобрести дорогой автомобиль. В этот момент ваш «семейный валовый продукт» мгновенно увеличится на 6 млн руб., а мой «семейный ВВП» останется на прежнем уровне, появится только долговая расписка в тумбочке. На рисунке 2 дана схема разбивки прироста ВВП, поскольку какая-то часть добавленной стоимости получена за счет собственного производства, а другая часть расходов и вложений оказалась возможной только за счет увеличения внешнего долга страны.
Структура прироста ВВП частично за счет увеличения внешнего долга
Как видите, показатель ВВП абсолютно не учитывает изменение внешнего долга, однако многие люди с тремя высшими образованиями не считают необходимым отказываться от привычной формулы расчета ВВП, так как внешний долг якобы невозможно накапливать перманентно, а значит, коррекция ВВП на сумму изменения внешнего долга не имеет особого смысла, ведь год на год не приходится, иногда страна берет в долг, а завтра будет гасить внешние займы и кредиты.
Однако фактические данные со всей очевидностью доказывают обратное, ведь страны с центрами эмиссии так называемых резервных валют десятилетиями наращивают свои обязательства путем выпуска и продажи государственных облигаций. На рисунке 3 показана динамика роста национального долга США. Ближайший рубеж 30 триллионов долларов! Похожие тенденции роста демонстрируют Британия и Евросоюз. Возникает естественный вопрос: собираются ли эти страны платить по своим долгам?
Динамика роста внешнего долга США
Скорее всего, государства «золотого миллиарда» не имеют никакой возможности полностью рассчитаться по внешним долгам, ведь финансовая модель роста за счет все новых и новых долгов стала фундаментом их экономической жизни. Судите сами. В течение 2021 финансового года прирост ВВП в США составил около 720 млрд долларов. За тот же период времени внешний долг увеличился на 2,2 трлн долларов и достиг уровня 29 трлн. Как видите, сложилась качественно новая ситуация, когда увеличение долга значительно превышает прирост ВВП. Чисто арифметически заемные средства должны были обеспечить существенный прирост ВВП США на сумму около 2 трлн долларов, но этого не произошло? Почему? Ответ на этот вопрос потребует отдельного разговора, а здесь нас интересует корректность формулы вычисления ВВП. При этом не следует воспринимать все мои рассуждения о природе ВВП как досужие фантазии, оторванные от современной экономической науки. Почитайте, например, исследование группы финских экономистов Awara Group на заданную тему.
В целом я подписываюсь под выводами, сделанными финнами в упомянутом выше исследовании, за исключением некоторых деталей, например необходимости учета совокупного внешнего долга, поскольку этот показатель включает в себя как государственный, так и корпоративный долг. По этой причине встречаются сторонники корректировки традиционной формулы ВВП только на сумму государственного долга, исключая корпоративные заимствования. Тем не менее игнорировать новые знания и упорно цепляться за экономические методики вековой давности для расчета ВВП было бы неверно.
