Не так давно российский рубль был равен тайскому бату и было очень удобно воспринимать ценники в супермаркетах на Пхукете. Однако страдала национальная гордость россиян. Как же так? Мы великая держава, а наполнение нашего рубля, как у тайского бата, не больше и не меньше! И вот наконец великороссы получили надежный повод для гордости, ведь ныне доллар торгуется почти за 100 руб., наша валюта сравнялась с японской иеной!
Как повлияет курс 100 на экономику России
Необходимо четко осознавать несовпадение требований различных групп населения и многочисленных ведомств к отечественной экономике. Если бы пенсионеры могли устанавливать цели нашей экономики, то вся страна работала бы в первую очередь на повышение пенсионных выплат и на предоставление новых льгот людям «серебряного» возраста. Если же дать полную волю Банку России, то руководство регулятора задавит все живое в стране во имя борьбы с инфляцией, что и происходит в настоящее время, поскольку повышением ключевой ставки рефинансирования до уровня 12% годовых дело не закончится, в октябре стоимость денег наверняка увеличат еще на несколько базисных пунктов.
Руководство ЦБ РФ постоянно подчеркивает, что его главная задача – это таргетирование инфляции, а курс рубля рыночный, и ЦБ здесь как бы ни при чем. При этом в законе «О Центральном банке» мы читаем, что первостепенная цель ЦБ – это обеспечение устойчивости национальной валюты, то есть обменного курса, а сдерживание инфляции находится не на втором и даже не на третьем месте. Кто же внушил командирам ЦБ РФ, что их главная цель – это таргетирование инфляции? Не знаю.
Возвращаясь к целям экономики в целом, попробуем угадать чаяния производственного сектора. Промышленники считают необходимым снизить стоимость заимствования средств чуть ли не до нуля, а если снижение ключевой ставки приведет к инфляции, то это не страшно для экономики, как показывает пример Турции, ведь предприятия активно берут дешевые кредиты, а через год отдают долги уже обесцененными деньгами. Однако для народа высокая инфляция – это страшный сон, так как для некоторых многочисленных групп населения индексация доходов будет отставать от роста цен.
Давайте примем с вами фантастический план, установив в качестве главной цели нашей экономики повышение благосостояния работающего населения на протяжении двух-трех поколений за счет роста экономического могущества России, но при условии умеренного внешнего долга и стабильности обменного курса рубля на долгосрочную перспективу, исключая опережающий рост цен на основные виды товаров и услуг, включенных в корзину по вычислению официального уровня инфляции.
Разумеется, при таком целеполагании рост экономии может и не случиться, поэтому мы в России обычно ставим задачу нарастить производство за счет затягивания поясов сегодня, дабы повысить благосостояние будущих поколений на основе сегодняшних достижений. Конечно, мне могут возразить, что реальные доходы населения растут, поскольку зарплаты и пенсии худо-бедно индексируются, а официальную инфляцию удается сдерживать на уровне 4–5%.
Увы, ключевое слово здесь – это ОФИЦИАЛЬНАЯ инфляция, поскольку методику расчета темпа роста потребительских цен в очередной раз изменили. Росстат скорректировал с 1 января 2023 г. перечень товаров и услуг, входящих в потребительскую корзину для расчета инфляции в стране. В список добавили восемь новых позиций, а некоторые другие были исключены. Общий перечень товаров и услуг увеличится до 566. В обновленную корзину войдут турпоездки на черноморское побережье, речные круизы по России и сидячие вагоны в поездах дальнего следования. В сфере зарубежного туризма исключили туры в Марокко, на Кипр, на Мальдивы, на Шри-Ланку и в Израиль, Иорданию, Индию и Тунис, но оставили Египет, Турцию, ОАЭ, Вьетнам, Индонезию и Таиланд. Убрали обои, механические часы, кварцевые часы и электронные будильники. В продуктовой корзине приправу «черный перец горошком» заменили на сухие специи.
Таким образом, для сформулированной выше цели экономического развития доллар под 100 – это очень плохо, поскольку через два-три месяца цены пойдут «в гору», так как подавляющее большинство товаров либо поступает по импорту, либо содержит импортные комплектующие при их производстве. Если же говорить о таких услугах, как зарубежные туры, то здесь цены вырастут на следующий день после ослабления рубля, ведь иностранные гостиницы будут требовать оплаты проживания в твердой валюте.
Будет ли выгодным собственное производство?
Масштаб нынешнего кризиса фундаментально отличается от масштаба санкционного давления на Россию после «крымской весны» 2014 г. Сначала мы думали, что импорт будет существенно затруднен и нам придется наладить собственное производство для замены брендов, покинувших российский рынок. Однако если не брать во внимание военно-промышленный комплекс, то развитие собственного производства не так уж и заметно. Но теперь доллар стоит 100 рублей, а значит, нет смысла импортировать, выгоднее производить, не так ли?
Так-то оно так, но далеко не во всех отраслях промышленности. Хлеб не везут дальше, чем на 100 км от пекарни, но эта ниша давно занята, и мы не импортируем хлебобулочные изделия. Увы, большинство товаров массового спроса дешевле привезти из-за границы, даже несмотря на повышение стоимости логистики при поставке товаров по параллельному импорту. Недаром мы уже восстановили объемы импорта на уровне до февраля 2022 г., а вот экспорт сильно просел.
.jpg)
Посмотрите на отрицательную динамику сальдо внешнеторгового баланса (разница между объемами экспорта и импорта), если так пойдет и дальше, то скоро не на что будет покупать товары иностранного производства. Таким образом, рост производства будет связан с военно-промышленным комплексом и с государственными инвестициями в стратегические отрасли экономики, например, в гражданскую авиацию или в транспортную инфраструктуру. Жаль только, что ресурс государственных инвестиций не безграничен, очень скоро придется опустошить «кубышку» золотовалютных резервов, а затем увеличивать государственный долг за счет заимствований средств в дружественных странах.
Итак, мое мнение заключается в том, что ослабление национальной валюты до 100 руб. за доллар носит, скорее, психологический характер и этого явно недостаточно для бурного роста промышленности во всех отраслях.
Уместны ли аналогии с прошлыми периодами обвала рубля? Многие люди проводят аналогию между сегодняшним ослаблением рубля и обвалом российской валюты в августе 1998 г. Логика рассуждений проста. После дефолта 1998 г. в России был зарегистрирован рост сельскохозяйственного производства, а затем и других групп товаров, включая обувь, текстиль, лекарства и многое другое. Однако не будем забывать, что дефолт сопровождался обвалом рубля к доллару практически в четыре раза и продолжать импорт многих товаров при такой котировке доллара было просто невозможно.
Сегодня обвал рубля не случился, так как вендоры способны переключиться на более дешевые импортные товары пониженного качества и продолжать завозить всякое барахло из-за границы. Высокотехнологичные станки и оборудование по-прежнему придется закупать по высоким ценам в течение длительного времени, обходя санкции теми или иными способами, так как производство сложных технических изделий не так уж просто организовать в короткие сроки.
Учитывая сказанное выше, не лучше ли скупать индийские и китайские предприятия, ведь у нас в стране скапливается огромное количество рупий и юаней, которые никто не может «пристроить» с умом? Между прочим, многие индийские и китайские предприятия получают прибыль, деноминированную в долларах, вот тебе и механизм трансформации рупий в твердую валюту. Может, тогда и рубль падать перестанет? Понятно, что процесс скупки долей ликвидных предприятий за рубежом – это непросто, придется засучить рукава.
Кто виноват и что будет?
Забавно слушать и читать пояснения высокопоставленных официальных лиц в правительстве и ЦБ относительно причин ослабления рубля, а также последствий такого ослабления.
Правительство зачастую обвиняет в ослаблении рубля Центральный Банк Российской Федерации, а отцы-командиры ЦБ парируют все обвинения, ведь ЦБ РФ не устанавливает курс пары рубль-доллар, Банк России просто-напросто отпустил рубль в свободное плавание, а котировки формируются по итогам ежедневных торгов на Московской межбанковской бирже. Звучит не очень убедительно. Полагаю, что ЦБ РФ способен регулировать спрос на валюту, а значит, руководство главного банка не может говорить, что котировки формирует «невидимая рука рынка».
Когда надо было на самом деле удерживать курс рубля, ЦБ РФ мгновенно ввел требование продажи 80% валютной выручки экспортеров и рубль сразу же укрепился сверх всяких ожиданий. Скорее всего, валюта в стране заканчивается, и теперь импортеры вынуждены постоянно закупать валюту у экспортеров. При этом экспортеры, не склонные продавать валюту, которая остается на их банковских счетах за рубежом, заламывают такую цену за доллары и евро, какую мы с удивлением наблюдаем на вывесках валютных пунктов обмена.
Что же будет? Никто не сможет вам дать убедительного ответа на этот простой вопрос. Скорее всего, ближе к выборам президента России рубль будет постепенно укрепляться. Для достижения тенденции укрепления рубля потребуется вернуть требование репатриации валютной выручки или иные радикальные меры ужесточения финансовой политики, и тогда спрос на валюту упадет.
Что делать?
Как это ни покажется странным, ответ на вечный русский вопрос (что делать?) получить проще, нежели предсказать динамику курса рубля хотя бы на ближайшее будущее. Дело в том, что уже сегодня банки привлекают средства граждан на депозиты под 12,5% на три года, или под 7,5% годовых при размещении депозита сроком на три месяца. Сейчас не нужно вкладывать деньги на три года, так как ЦБ РФ может снова поднять ключевую ставку в октябре, и вот тогда придет время вложить средства на три года под самый высокий процент, а пока можно ограничиться вкладом на три месяца. Если вы опасаетесь вкладывать свои средства надолго, так как деньги могут неожиданно понадобиться для текущих целей, следует разбить долгосрочный вклад на несколько мелких и в случае необходимости закрыть один из вкладов с небольшой потерей доходности.
