Понятно, что стимулирующим фактором роста цен на недвижимость стал неудовлетворенный спрос на жилье. Но ключевой причиной увеличения спроса на квартиры стали не льготные ипотечные продукты. Ипотеку с господдержкой я бы назвал лишь маслом, добавленным в огонь.
Проблема заключается в низкой инвестиционной привлекательности российской экономики, как ее финансового сектора, так и проектов в реальном секторе. Если у вашей семьи есть небольшие сбережения, то их периодически просто некуда вложить с разумным балансом выгод и рисков.
Люди привыкли воспринимать рынок жилой недвижимости как стабильно растущий и покупают квартиры в качестве инструмента сохранения собственных денежных средств в условиях высокой потребительской инфляции. В цивилизованных странах граждане копят себе на пенсию, покупая акции и облигации, то есть возвращая свои сбережения в финансовую систему страны.
У нас сложилось практически абсолютное недоверие населения к корпорациям. Это приводит к тому, что люди не готовы покупать финансовые инструменты. Поэтому именно вложение в недвижимость становится способом сохранить свои деньги. И речь идет не о тех квартирах, которые приобретаются для собственного проживания или сдачи в аренду, а о тех, которые становятся альтернативой прочим инвестиционным инструментам.
Пользуясь возможностью приобрести недвижимость в рамках льготной ипотеки, те, кто хотел изначально купить однокомнатную, покупали двушку. Кто планировал приобрести одну, покупали сразу три квартиры.
Льготная ипотека создала феномен некоего психологического фактора, который спровоцировал цепную реакцию. Те, кто не попадал под условия льготного кредитования, но задумался о вложении, спешили приобрести квартиру в рамках обычной ипотеки в качестве актива, чтобы сохранить свои деньги.
Более того, люди, которые выплачивают ипотеку сегодня, чувствуют себя комфортно, потому что цены на недвижимость устойчиво идут вверх. Но что произойдет тогда, когда при насыщении спроса и выравнивании рынка квартиры рано или поздно начнут дешеветь, – сейчас становится самым главным вопросом, учитывая, что ипотека – это на годы.
