Несмотря на падение ставок по банковским вкладам и накопительным счетам, россияне все еще могут зафиксировать высокую доходность, чтобы заработать на своих накоплениях. Об этом рассказал руководитель направления анализа долговых рынков ФГ «Финам» Алексей Ковалев, сообщает KONKURENT.RU.
Как отметил эксперт, речь идет об облигациях, по которым можно получить высокую реальную доходность.
Специалист указал, что еще в ноябре 2024 г. он предполагал, что инвесторы, вложившиеся в годовые облигации федерального займа (ОФЗ), смогут получить по-настоящему выдающуюся реальную прибыль для российского рынка. Реальная доходность отражает фактическую выгоду инвестора с учетом инфляции – именно этот показатель демонстрирует, сколько можно действительно заработать, а не просто видеть в номинале.
Те, кто приобрел годовые ОФЗ в ноябре 2024 г., спустя год, к ноябрю 2025 г., зафиксировали реальную доходность в 15,9 процента, что является абсолютным максимумом для подобных бумаг за последние 10 лет.
По словам эксперта, на столь впечатляющий результат повлияли две ключевые причины: с одной стороны – беспрецедентно высокие процентные ставки (в ноябре 2024 г. ЦБ поднял ключевую ставку до 21 процента, и рынок ждал дальнейшего роста), с другой – заметное ослабление инфляционного давления (к ноябрю 2025 г. оно замедлилось до 6,6 процента в год).
Несмотря на то, что сейчас ставки идут на спад, у инвесторов все еще есть шанс запрыгнуть в последний вагон и зафиксировать привлекательную реальную доходность, считает эксперт. Он полагает, что прогноз дальнейшей прибыли по однолетним ОФЗ зависит от того, какой окажется инфляция в течение следующего года.
Согласно мнению специалиста, на основе анализа свежих данных Росстата по инфляции за январь 2026 г. и при учете предстоящей осенней индексации тарифов ЖКХ, которая может вызвать временный скачок инфляции под конец года, эксперт делает вывод, что инфляция к концу 2026 г. может уложиться в новый ориентир Банка России – 4,5–5,5 процента.
Это значит, что, если инвестор приобретет сейчас ОФЗ серии 26207 с доходностью 14 процента, при погашении бумаги третьего февраля 2027 г. получит реальную доходность не ниже 8,5 процента.
По словам эксперта, этот показатель более чем втрое превышает средний результат однолетних ОФЗ последних десяти лет (2,5 процента). Но действовать стоит оперативно, поскольку ЦБ уже анонсировал возврат к нейтральной денежно-кредитной политике.
